在不利的外部环境下，白酒股三季报却黯然失色——归属母公司股东的净利润同比下降6.33%，较去年同期的增长61.96%急剧下滑。

　　13家白酒上市公司中，只有伊力特(600197,股吧)、茅台(600519,股吧)的净利润保持了增长，其余全部为下降。这与去年三季报两位数以上的正增长格局，真是天壤之别。

　　一位白酒经销商告诉记者：“今年中高端白酒卖不动，价格掉得狠，也赚不到什么钱，囤的货还把以前的利润吐了不少出来。”

　　处在一线的经销商面临困境，自然会反映到白酒公司的销售上来。例如五粮液(000858,股吧)2013年三季报披露，公司1-9月净利润同比下降9.28%，其中7-9月同比下降52.36%，仅为13.13亿元。预收款项13.96亿元，较今年年初下滑79.75%；经营活动产生的现金流量净额3.14亿元，同比下滑95.21%。

　　据了解，由于过去酒不愁卖，经销商向白酒公司要货大多必须现金结账甚至预付款。因此，预收款项与现金流的减少，意味着经销商订货出现下降，使得预付款减少了。

　　记者昨日致电五粮液，询问预收款项等下降是否为受到经销商拿货减少的影响，五粮液新闻发言人彭智辅表示，“下降是正常的市场现象，我们财报是如实反映。”

　　类似的是，贵州茅台(600519,股吧)2013年三季报也披露，报告期内营业收入和净利润均显小幅增长，而预收款项19.42亿元，较年初减少61.85%，主要是由于经销商预付的货款减少所致。只是预收款较中报的8.34亿元相比，明显有所好转。

　　另据一位中型白酒上市公司市场部人士透露，“目前白酒业面临的困境短期不会过去，而且现在消费习惯、消费人群也在发生变化，我们也在认真研究，寻找出路。”

　　记者 陈刚

　　来源：大众证券报