巴克莱发表研究报告指，康师傅（00322）茶及水的销售量增长强劲，提供显著的经营杠杆作用。康师傅第三季纯利为1﹒86亿美元，优于该行预期，主要由于饮料业务销售额胜预期、饮料业务毛利率改善及随之而来的经营杠杆。
不过，开销成本结构增加将会拖累第四季表现，因第四季是饮料业务的淡季。该行预期，饮料业务可带动2014年纯利按年增长超过50%，但超过一半会供予少数股东。
该行指，预期2014年面类业务收入增长10%，饮料业务收入增长14%，饮料业务毛利率扩阔100点子，而面类业务毛利率则维持30%稳定水平。该行估计，整体开支成本按年增加10%。由于预期饮料收入增长加快，料ebit增长亦可加快。
该行维持其大市同步投资评级，目标价由19元上调至20﹒4元，以反映2014预测市盈率为26倍，与行业平均水平一致。
来源：《经济通》
