布局改革主题五大方向

　　申银万国建议投资者积极布局改革主题，包括五大方向：一是安全建设：国防安全、信息安全、消费安全；二是破除垄断：重点在民营金融、油气、医院、传媒、环保等领域；三是国企改革：业绩和估值引来“戴维斯双击”；四是生态变革：环保产业链、中游或受益于过剩产能淘汰的结构性机会；五是网络创新：铁路、4g等有形网络建设以及互联网对传统行业的重构。金融、地产等低估值价值股的表现更多是由于优先股推出、a股纳入msci指数进展、银行做股权激励、利空出尽(房产税、地方债)等事件带来的脉冲式机会。

　　平安证券

　　聚焦两大重构主题

　　平安证券建议聚焦价值链重构和业务业态重组两大主题。前者关注科技、农业和国防，涉及集成电路、媒体整合、新品应用，中枢波动中上移 相关公司、农业平台公司、国防研发公司。后者关注非银金融整合、受压消费品突围、国企改革提速三条主线，涵盖保险、券商、服装、竞争领域低估值国企相关标的。

　　国信证券

　　主仓大消费收获红利

　　国信证券建议主仓大消费，收获投资和改革带来的红利。

　　国信证券指出，从预期数据看，2014年业绩预期增速比较高的行业有农林牧渔、电力设备、通信、基础化工、轻工制造、房地产等。

　　国信证券分析，2014年的消费增速会有所恢复，再考虑到通胀缓升以及经济结构往消费转向，使得具有防御价值的大消费板块将成为资金配置的*佳选择。在大消费板块中，国信证券相对看好农林牧渔、医药、食品饮料等行业。

　　上海证券

　　成长性+低估值挖掘机会

　　上海证券建议从基本面、筹码博弈和政策预期三条线索来挖掘全年投资机会。归纳下来，上海证券明年主要看好：一是成长性的高铁、军工、节能环保、养老医疗、信息消费、文化传媒、券商保险、家电汽车、新能源等；二是低估值的银行、房地产、建筑建材、采掘、食品饮料等行业在事件驱动下的价格修复行情；三是改革浪潮下的存量调结构、增量做新兴，交叉相关主题，如国安、国企改革、产业改革、金融改革、绿色发展、并购重组等。

　　国金证券

　　看好制造业升级+消费品

　　国金证券看好制造业升级+消费品见底，行业配置推荐：制造业升级(新能源、led、油服海工、铁路设备、军工、稀土)、消费景气回升(农业、旅游)和有业绩支撑的成长股(智能建筑、金融ic卡、医疗服务、民营医院、环保)。

　　国金证券相对看好从现在到2014年春季的市场，收益大于风险。目前至春节前建议配置新能源、油服、铁路设备等“确定增长+估值合理”板块，春节后建议配置建筑节能、金融ic卡、医疗服务等主题板块。2014年中开始防范系统性风险，控制仓位为上。

　　兴业证券

　　四个新兴产业+四个传统领域

　　兴业证券指出，在转型新经济成长股，“新股”胜“旧股”，“旧股”选龙头：一是互联网：互联网打造信息消费支柱产业，娱乐传媒、医疗、金融等信息化进程将迎来加速发展期；二是环保产业链；三是新能源(设备)：行业面临向上拐点，生产要素改革进程中的受益者；四是医药：首选业绩确定、规避政策风险的成长股。

　　在传统领域寻求突破口：一是国家战略投入：首推军工股；二是供给端改善：首推农业，行业拐点+土改+通胀预期；其次是水泥；三是非银金融：改革受益者，下半年布局更好；四是国企改革：打破垄断+混合所有制经济，业绩估值双升，区域推上海、安徽。

　　齐鲁证券

　　制度变革和结构转型下的机遇

　　齐鲁证券建议关注四个方面的机会。

　　第一可由于经济改善，以及改革红利不断释放， 制度变革带来的主题性机会，如国企改革、土地改革、金融改革；引外，第二可关注稳增长与转型带来的行业景气提升，上半年行情值得期待 包括环保、城市基础设施建设、天然气产业链；第三关注消费升级带来的需求增长，包括传媒、乳业、北斗产业链；第四关注求景气边际改善的行业，如农业、光伏。

　　安信证券

　　保守配置六行业防范风险

　　安信证券建议2014年行业配置策略*为保守：整体降低仓位，防范风险为主。

　　安信证券建议对价格上涨类行业：农业；食品类子行业；部分化工类子行业，详细跟踪。投资可能会加速的行业：电力设备、铁路设备。 低估值的终端消费行业：汽车、家电、地产；白酒，可能具有抗跌性。长江商报