经过前段时间持续下跌，大盘上周出现一定幅度的反弹，而食品饮料板块也在上周跟随大盘出现反弹。上周大盘上涨3.17%，食品饮料板块上涨3.38%，跑赢大盘0.21个百分点。上周，在我们重点跟踪的个股中，涨幅居前的是贵州茅台、保龄宝、恒顺醋业、古井贡酒；跌幅居前的是莫高股份(600543,股吧)、燕京啤酒、光明乳业和泸州老窖。
短期内大盘受新股持续上市、外盘出现下跌等负面因素影响将出现波动风险，而食品饮料板块的防御性将逐步体现，预计本周有望跑赢大盘。非酒食品方面，本周在海天味业即将上市消息的推动下，调味品行业相关个股仍有一定的上涨动力；而乳品行业在政府公布第二批婴幼儿配方乳粉新品等政策的刺激下有望实现一定的上涨。我们仍然看好调味品行业和乳品行业的机会。
酒类方面，上周在贵州茅台集团公布2013年销售数据以及2014年销售计划的推动下，贵州茅台股价出现一定幅度的反弹。我们认为，虽然政策对三公消费的压制在未来一段时间将继续，但一方面随着春节消费旺季的到来，普通居民对高档白酒的消费有所上升，推动产品一批价在春节前有所上升；另一方面，我们认为2014年高档白酒销售数据继续恶化的可能性较小，建议投资者开始逐步关注白酒的反弹机会，首推仍是贵州茅台。
