本报记者李超

　　随着白酒行业上市公司一季报披露的完成，白酒消费也进入到传统的淡季，在距离中秋、国庆等消费刺激点还有一段时日的情况下，白酒如何保卫市场备受关注。近期，有传闻称，18日起五粮液(16.36, -0.46, -2.73%)将其核心产品52度水晶瓶五粮液(普五)的出厂价调整为609元/瓶，终端市场零售指导价从1109元下调到729元，降幅超34%。

　　记者就此致电五粮液求证，公司相关负责人表示，周末的销售会议仍在进行，价格调整并未*终确定，“尚没有产品降价的确切信息”。

　　核心产品被传降价

　　据了解，普五此前的出厂价为729元，零售指导价1109元。若降价传闻属实，此次调整之后，出厂价降为609元、团购价为659元，零售指导价为729元。而市场上普五的实际一批价为575元，仍然低于五粮液的出厂价。

　　记者注意到，降价消息出自五粮液17日在武汉召开的销售会议。五粮液相关负责人向记者证实，公司确实有销售会议在武汉召开，会期两天，“不排除会上涉及到产品价格体系改革调整的讨论，但确切的消息仍没有出来。”

　　经记者多方证实，目前普五的“终端市场零售指导价从1109元下调到729元”已几乎是板上钉钉的事情。有市场人士向记者表示，“出厂价格的下降也是大势所趋。”

　　需要指出的是，这已经不是关于五粮液核心产品第一次降价的传闻了，此前39度普五换包装后降价可以看作52度普五降价的前兆。

　　在此前召开的五粮液2013年度股东大会上，集团董事长唐桥如是表示，过去10年，利润增长更多是靠产品价格的提升，而目前，高端酒发展到了“天花板”。

　　白酒业淡季考验来临

　　对于白酒行业的上市公司来说来说，2014年一季报可谓“全军覆没”，在收入和净利润方面 ，除了贵州茅台(149.55, -5.61, -3.62%)同步实现微增外，其余白酒公司几乎全线下挫。其中，川军中的五粮液、水井坊(6.73, -0.15, -2.18%)和沱牌舍得(10.77, -0.31, -2.80%)更是跌幅明显。随着二季度进入销售淡季，对以上公司半年报的考验将加剧。

　　国泰君安日前发布报告指出，“目前市场上，中档酒竞争仍然激烈、公司分化加剧，在国家严控三公消费力度不减的背景下，预计白酒行业在 2014年仍处筑底阶段，行业利润率仍面临下滑压力。”

　　需要指出的是，各家上市公司的预收账款屡创新低。从预收账款余额与上年营收之比来看，2013年2季度起这一数据降到了10%以下，为 2009年以来*低。这意味着，“经销商打款意愿持续下降”。

　　但针对白酒行业面临的季节性压力，机构并未给出“差评”。尽管国泰君安预测“白酒行业在2014年仍处筑底阶段，行业利润率仍面临下滑压力。”但“以贵州茅台为代表的高档白酒销售*差时点已过，并给出增持的评级。”

　　与国泰君安的“谨慎”相比，国金证券(18.25, -0.44, -2.35%)则是坚定“看多”。在其日前发布的报告中指出，“白酒股票底部已经确定，投资者在旺季来临之前可逐步加大仓位配置，重点推荐贵州茅台以及洋河股份(53.29, -2.56, -4.58%)、五粮液、泸州老窖(16.16, -0.27, -1.64%)等”。

　　无论“多空”如何分歧，“白酒行业在深度调整之后迎来的行业变革仍在继续”则是确定无疑的，而从其“触电”的模式转换中可见一斑。

　　如果说2013年拓展电商渠道b2c模式是白酒企业的首次大规模“触电”，那么今年 o2o模式则当之无愧地成为白酒行业转型下另外一块试验田，o2o已经成为行业谈论*多的话题之一。

　　据了解， 目前1919酒类直供、中酒网、酒仙网、上海酒交所、搜搜酒等平台，银基集团、浙江商源等酒商以及泸州老窖、汾酒、洋河、茅台、西凤酒国典凤香、宝丰、枝江酒业等酒企都在全面布局 o2o战略。

　　来源：金融投资报