陆琨倩

　　总市值逾130亿元，股价触及*高点32.45元时，总市值一度超过160亿元，上市不到一个月的今世缘(603369)（603369.sh）总市值，已相当于金种子酒(600199)（600199.sh）、沱牌舍得（600702.sh）、酒鬼酒(000799)（000799.sz）和水井坊(600779)（600799.sh）的市值总和。

　　不过，相比同省强有力竞争对手洋河股份(002304)（002304.sz），今世缘仍是“小兄弟”。

　　多名业内人士接受《第一财经日报》记者采访时表示，今世缘成功募资后，面对行业下滑及白酒业整体环境欠佳，如何突破洋河股份所构建的渠道、区域壁垒，值得关注。

　　洋河“天网”围剿

　　根据今世缘的招股说明书，上市前3年，超九成销售来自于江苏省，占公司全部白酒销售的比例分别为94.64%、94.76%和94.29%，其中2013年，今世缘在江苏的营收为23.48亿元。而洋河股份是它营收的近4倍。2013年，洋河股份在江苏的销售额高达92.81亿元，但仅占总营收的61.77%。

　　白酒专家晋育峰向《第一财经日报》记者坦言，未来今世缘要突围，面临的挑战不少，“在目前的情况下，今世缘想要在省内继续扩大市场，难度不小，因为洋河股份近两年开始在江苏省内做了天网工程，在省内是没有盲点的，几乎在每个地级市的销售额都突破5亿元了，全面形成了区域和渠道壁垒，此外在品牌上洋河股份也构建了壁垒，因此突破不容易，除非在酒体上有创新，口感风格和性价比上给消费者全新的感觉，若从渠道层面硬拼，两者的实力相差太远了。”

　　资料显示，洋河股份的天网工程在2013年实现了江苏市场海之蓝以下价位40亿元（含税和折扣折让）的收入规模。

　　有业内人士反映，因为洋河股份收购了双沟，今世缘在扬州、淮安等传统强势市场份额都遭到洋河股份的蚕食。白酒专家赵义祥接受《第一财经日报》记者采访时表示，江苏市场主要是“三沟一河”，分别是高沟、双沟、汤沟和洋河，双沟被洋河收购了以后，在江苏的市场也就扩大了，“随着今世缘上市，营销力度加大，江苏市场在3~5年内都不会安定。”赵义祥说。

　　逆市再“押宝”省外市场

　　对于竞争，今世缘方面向《第一财经日报》记者表示：“竞争一直都存在，今世缘也是在竞争中成长的，我们看好行业长期的发展，大众消费与今世缘的喜庆消费吻合，因此上市以后今世缘将拥有更大的发展机会和更强的竞争力。”

　　“我们要走全国化战略，并不满足做区域酒企。”提及与洋河股份在江苏省内的竞争，今世缘这样向记者强调。

　　根据今世缘的招股书，该公司正加大对省外市场的投入。目前，今世缘在省外设立了16个营销中心，省外业务员人数占总数40%。“浙江、上海、山东、河南、安徽将是公司未来几年省外开拓的主要市场，公司还计划在省外开260多家旗舰店。在持续稳健经营的基础上，推进全国化市场战略。”今世缘方面向记者表示。

　　但这种“逆市”而上的拓展并不容易，今世缘业绩下滑已初现苗头。2014年1月~3月，今世缘的营业收入较去年同期下降了16.87%，净利润下降了12.56%，并预计2014年上半年与去年同期相比，营业收入将下降8%~13%，净利润预计将下降6%~10%。

　　此前，今世缘也曾宣称要做全国化，但并不成功。

　　今世缘在2005年到2006年开始做全国市场，但省外市场的产品线表现并不突出，因为以高端的国缘打全国市场并没有品牌根基。“很多酒企都想做全国性品牌，但不是所有酒企都能成功，例如老白干、金种子酒等。”赵义祥向记者坦言。

　　虽然押宝省外市场成功与否仍是未知数。但由于来自同一省份，因此无论在省内还是省外，洋河股份都将是今世缘难以摆脱的竞争对手，“它们全国市场的焦点竞争价位将在80~138元之间，在省内，300元以下全价位竞争。”赵义祥认为。

　　“现在今世缘的机会在于，洋河股份还未完全调整过来。洋河股份目前在打造亲民价格的白酒上仍未做出耀眼的成绩，但今世缘的缘文化则代表了民酒的朴素价值观，在这点上，今世缘有先发优势。”赵义祥表示。