一周行业重点新闻动态:

　　业外资金示好,白酒行业国企改革加速。

　　工信部着手制定乳制品行业十三五规划。

　　一周公司重点新闻动态:

　　茅台集团:处罚部分系列酒经销商,着手品牌清理整顿。

　　上周主要产品价格走势监测:截至上周末,生猪平均价和猪粮比价环比上月分别上涨2%和持平,环比上周均下降1%;生鲜奶和牛奶价格环比上月分别下降1%和持平,环比上周均持平;金针菇广东均价环比上周上涨3%,同比去年上涨7%;四川均价环比上周上涨1%,同比去年上涨11%。

　　上周*新动态跟踪:食品饮料行业动态跟踪《国企改革接过白酒估值修复下一棒》;覆盖公司盈利预测详见正文图1。

　　中报部分公司基本面好转+龙头旺季销售较好,在白酒国企改革加速的驱动下,白酒估值修复行情有望延续,继续推荐高端酒龙头:1)今年中秋前旺季,白酒表现明显好于去年。高端酒中茅台实现了旺销,五粮液也有明显动销。节前2-3天,市场茅台货源开始紧张,价格上涨至870-880元,节后甩货压力不大,此前市场预期的节后跌价发生概率不大。2)由于去年的低基数,今年3季报白酒报表将普遍改善,目前的估值水平下,下行风险不大。3)市场近期做多情绪高涨,白酒作为低估值、有改善行业,又凭借沪港通和国企改革的想象力,有望进一步延续估值修复行情。推荐标的:贵州茅台(下半年增量已成定局,未来半年有望延续估值修复,目标价225元);五粮液(管理改善,3q 有望业绩反转,第一目标价23元);顺鑫农业(外埠市场快速扩张可持续,未来有望通过资本运作聚焦主业)。另外可关注改善空间大,国企改革预期带来业绩高弹性的山西汾酒、老白干酒

　　乳制品成本继续下降,伊利将延续高增长;金针菇价格持续反弹,继续推荐星河生物:1)伊利中报超市场预期,上半年扣非净利润增长91%,在原奶价格下降+高端产品快速增长驱动下,净利率仍有提升空间,下半年业绩有望继续向好。且乳制品十三五规划的制定与恒天然入股贝因美,有望继续抬升市场对乳制品板块龙头的热情。2)上周金针菇广东与四川批发均价同环比均出现显著上涨,金针菇价格拐点今年到来更加确凿。我国食用菌工厂化水平仅7%,与日本欧洲80%水平仍有较大追赶空间。推荐标的:星河生物(食用菌行业今年有望迎来价格拐点,公司拟进军肉牛养殖屠宰与深加工产业链,形成协同效应,推动业绩提升)、伊利股份、汤臣倍健。建议关注转型初显成效的好想你与南方食品。

　　来源：宏源证券