尽管2011年中报已经披露完毕，但就机构投资者的操作路线观察，其中仍有不少值得普通投资者借鉴的地方。如qfii曾在2010年第四季度和2011年一季度出现减持，而在2011年第二季度，qfii的持股情况又有哪些变化呢？
酿酒股被看好
从行业偏好上看，qfii在第二季度的行业分布状况发生很大变化。原本在2011年第一季度排名第五的食品饮料跃升至2011年第二季度的第一名。此前曾连续十七个季度维持位居第一名的机械设备下降至第二名。原本在2011年第一季度排名第四的零售行业跃升至2011年第二季度的第三名。
排名第一的食品饮料行业持仓市值为57.10亿元，比2011年第一季度的24.29亿元，增加32.81亿元，增加幅度为135.08％，对比大盘跌幅有大幅增仓现象。此类行业2011年第二季度持股的上市公司家数为9家，比2011年第一季度的7家，新增加2家。其中，五粮液、泸州老窖（000568）共2只被增持，中粮生化（000930）持平，金字火腿（002515）、水井坊（600779）共2家被减持，双汇发展、伊利股份（600887）、青岛啤酒（600600）、贵州茅台共4只被新建仓。qfii对所持此行业个股多数看好。
但从目前的表现看，被增持和被新建仓的6只股票中，泸州老窖在二季度处于明显滞涨状态，其昨日43.40元的收盘价，与3月31日44.60元的收盘价相比，甚至出现了一定幅度的下滑。同样，在获得qfii增持的同时，股价未在二季度出现上涨的还有双汇发展，该股在被曝出“瘦肉精”事件后，股价出现连续跌停。
第一创业证券行业分析师李镜池表示，看好泸州老窖1573高端品牌的奢侈化之路，渠道力的提升加强老窖特曲的销售，给予“强烈推荐”评级，并给予泸州老窖2011年白酒动态市盈率28-30倍，目标价59-62元。
就双汇发展而言，李镜池认为，双汇发展盈利恢复只是时间问题，“瘦肉精事件”的阵痛很快就会过去，而生猪价格高位震荡对公司盈利的影响却是长期的，“生猪、猪肉价格7月份创历史新高，虽然略有回调，但其高位震荡的趋势将延续到春节后。公司的经营模式是可将原料成本的上涨快速转嫁，随着瘦肉精事件的影响逐渐过去、消费旺季的到来，产品提价预期增强，盈利恢复只是时间问题”。
机械股大洗牌
排名第二的机械设备行业持仓市值为43.39亿元，比2011年第一季度的69.38亿元，减少了25.99亿元，减少幅度为37.46%，对比大盘跌幅为大幅减持迹象，2011年第一季度也曾被减持。此类行业2011年第二季度持股的上市公司家数为27家，比2011年第一季度的36家少9家。其中，乐普医疗（300003）、中国一重（601106）、鱼跃医疗（002223）、华域汽车（600741）、成飞集成（002190）、南都电源（300068）被增持，郑煤机（601717）、秦川发展（000837）、宇通客车（600066）、平高电气（600312）持平，利欧股份（002131）、龙净环保（600388）、新华医疗（600587）、中国南车（601766）、九阳股份（002242）、格力电器被减持；而被qfii新建仓的有江特电机（002176）、青岛海尔（600690）、山推股份（000680）、潍柴重机（000880）、航空动力（600893）、金龙汽车（600686）、上海汽车（600104）；天威保变（600550）、置信电气（600517）、鑫龙电器（002298）、飞乐音响（600651）持平。
值得一提的是，在被qfii增持和新建仓的上述个股中，其股价在第二季度几乎全部较一季度出现了下挫。其中，跌幅较大的有中国一重、上海汽车、山推股份、潍柴重机等，而仅有鱼跃医疗、南都电源股价出现了一定上涨。
排名第三的零售行业2011年第二季度持股的上市公司家数为16家，中兴商业（000715）、飞亚达a（000026）、中百集团（000759）、苏宁电器共4家公司被增持，探路者（300005）、新世界（600628）、九州通（600998）共3家公司持平，王府井（600859）、广州友谊（000987）、华联综超（600361）、豫园商城（600655）共4家被减持，欧亚集团（600697）、重庆百货（600729）、建发股份（600153）、天音控股（000829）、南宁百货（600712）共5家被qfii新建仓。
在被qfii增持和新建仓的上述个股中，其股价在第二季度出现滞涨的有苏宁电器、天音控股。其中，天音控股在昨日7.19元的收盘价，较3月31日12.19元收盘价，大幅下挫了41%。对此，国海证券表示：“目前天音控股的库存已经清理完毕，销售走入正轨，随着事业部制改制完成，公司选择机型的能力有望提升。三季度主要看点在三星i589和三星i9100两款明星机型对公司整体销售的贡献情况，预计三季度可以扭亏。”
来源:金融投资报
