中国经济周刊封面

　　《中国经济周刊》记者刘永刚|北京报道

　　资本市场再一次感受到了证监会主席郭树清的魄力。

　　2011年上市公司年报刚刚发布完毕，一系列在股民们眼中的利好政策相继公布。4月29日，沪深两地的证券交易所分别发布《关于完善上海证券交易所上市公司退市制度的方案(征求意见稿)》、《关于改进和完善主板、中小企业板上市公司退市制度的方案(征求意见稿)》。5月1日起，创业板退市制度正式实施。

　　这意味着a股退市制度已全面铺开。

　　在股民们还在翻着2011年上市公司年报寻找他们自己心中的“好公司”时，这项出乎市场预料的制度充分表明了监管者对资本市场改革的决心和态度。

　　不过，英大证券研究所所长李大霄(微博)提醒投资者，在新政策的明确导向下，市场的投资功能会增加，而投机功能减低，蓝筹股价值会被发现，“炒差”、“炒小”、“炒新”投机行为将被遏制，股民一定要认真领会监管者的导向，防止吃亏。

　　专家的提醒是重要的，但股民的茫然却仍然存在。截至4月30日，2403家上市公司全部按规定披露完年报，虽然公众知道了整体盈利增速下滑，但却很难从这些纷繁复杂的数据中了解到，哪些行业利润仍在高速增长，是否完胜实体经济；哪些行业的整体盈利水平显著提高；哪些行业极具未来发展潜力等对他们更有用的信息。

　　股民希望通过对2011年上市公司年报的分析，找出哪些公司是值得他们投资的企业；哪些公司是*赚钱的公司；哪些公司又是赚钱能力*强的企业。

　　为此，《中国经济周刊》旗下智囊机构中国经济研究院联合wind资讯在a股市场中寻找到了那些有价值、有特点、有概念的“好公司”，也为投资者找出了那些风险较大、盈利能力较弱的“坏公司”，分别推出了“2011年a股*赚钱公司100强”、“2011年a股*会赚钱公司50强”等榜单。

　　有必要向读者说明的是，本文所述主要包括两个方面：一是赚钱*多的公司，筛选的核心指标是净利润和毛利率，虽然是两个相对静态的指标，但毕竟是能够衡量一个企业经营效益的主要指标；二是销售净利率排名，这个指标可以直观地让你知道，谁的赚钱能力比较强。

　　我们在筛选的过程中，排除了这样一些增长模式的公司：非经常性收益带来的虚浮增长，比如一年只获得一次财政补贴的公司虽然看起来盈利能力很强，但实在是不让人放心。还有那些基本面孱弱或者弱势扭亏，偶然性极强增长的公司。

　　好公司

　　净利润高(赚钱多)，销售净利率高、销售毛利率高(赚钱能力强)

　　据wind资讯统计，2403家上市公司中具有可比数据的2362家共实现营业收入22.46万亿元，同比增长20.79%，实现归属于上市公司股东的净利润合计1.926万亿元，同比增长11.56%。

　　上市公司盈利的增速较2010年同期明显下滑。2010年上市公司整体净利润增速达到37.34%。2009年上市公司整体净利润增速为25.23%。

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