“凛冬将至”这是奇幻小说《冰与火之歌》中*常提到的一句话，这句话用在2012年下半年，酒业深度调整期开始时再合适不过了，经过了近三年的深度调整，酒业发展从迷茫到摸索，让酒业从业人员着实感受了“凛冬”的威力。

　　不过，经过三年的调整，行业开始出现回暖复苏迹象，这在白酒上市公司三家“st”企业表现尤为明显。

　　数据显示，*st水井（600779）、*st酒鬼（000799）、*st皇台（000995）通过采取一系列举措努力“保壳”，其三季报均显示第三季度实现扭亏，不出意外今年有望脱星摘帽。

　　st“保壳”行动各显神通

　　为了继续留在a股市场，st公司的保壳行动可谓各显神通。白酒上市公司三家st企业在第三季度实现扭亏，颇有华丽逆袭的姿态。

　　酒鬼酒三季报显示，第三季度酒鬼酒盈利1850万元至2550万元，同比上涨158.62%至180.8%，而去年同期则亏损达到31文章来源华夏酒报56万元。在酒业深度调整的大环境下，酒鬼酒经历了连续两年营收、净利走低之后，终于实现逆袭。

　　从某种角度来说，酒鬼酒的华丽转身与其“收缩全国，主攻本土”的战略转型有着重要的关系。

　　自去年开始酒鬼酒股份有限公司董事总经理郝刚带领酒鬼酒不断变革，将优势资源集中在湖南大本营，这是酒鬼酒业绩改善的一个重要原因。业绩改善的另一原因则与酒鬼酒自去年实行的塑造核心单品战略密切相关。

　　据酒鬼酒公司相关工作人员介绍，自2014年下半年开始，包括红坛酒、内参酒等在内的几个核心单品的销售额就开始回暖。2015年上半年，红坛酒的销量已经超过2014年全年的销量。

　　同样面临退市风险，水井坊前三季度实现扭亏为盈，且营收较去年同比翻番。水井坊业绩的取得，主要归功于营销模式的完善、产品体系的丰富、费用成本的降低。

　　仔细对比可以发现，酒鬼酒实现扭亏的主要原因与水井坊有异曲同工之妙，两家企业均在营销模式、产品体系上进行了战略转型。水井坊三季报数据显示，1～9月，水井坊实现营业收入61891.07万元，同比增长122.42%；实现归属于上市公司股东的净利润为7079.76万元，较去年同期，实现扭亏为盈，其中第三季度盈利2060万。

　　对于前三季度业绩增长，水井坊在业绩预告中表示，公司一方面继续坚持改革创新方向，适时调整营销思路，进一步完善总代制度和扁平化营销模式，同时，不断丰富水井坊产品体系。同时，亦积极优化组织架构和人员配置，合理、有效降低各项费用成本。上述措施促使公司三季度经营继续保持稳步上升的趋势。

　　今年10月，水井坊新任总经理范祥福走马上任，其上台后，水井坊的第一个动作便是联合酒仙网推出互联网产品——水井尚品，深耕新一代白酒消费市场。

　　据中国电子商务研究中心数据显示，2012～2014年白酒电商的总销售额分别为14.8亿元、35亿元和78亿元，增长率分别为85%、136%、123%，这样强势的增长也使得电商平台成为众多酒企的“宠儿”。

　　水井坊首席市场运营官柯睿博表示，希望通过与酒仙网合作，挖掘电商消费市场的潜力，拓宽网络渠道，吸引新一代网购消费群体关注及喜爱上中国白酒。

　　事实上，水井坊并不是第一个试水的弄潮儿，泸州老窖（000568）早已做了尝试。去年泸州老窖提出了“三人炫”，并取得成功，今年又推出了第二款互联网产品——京选，而且市场反应较好。

　　而另一家“带帽”白酒企业皇台酒业三季报显示，公司前三季度实现营业收入5668.20万元，同比增长15.64%；前三季度减亏至137.34万元，业绩远好于去年同期。公司今年7~9月份的营业收入为2873.34万元，同比大幅增长61.28%；7~9月份归属于上市公司股东的净利润为792.71万元，同比增长270.28%。

　　皇台在三季报中预计，公司今年全年可实现净利润500万~1000万元。也就是说，皇台2015年将扭亏为盈，可避免退市的风险。

　　对于今年全年可以实现盈利，皇台酒业在三季报中称，这主要是因为公司主营业务收入逐渐回升，全资子公司新疆安格瑞的番茄业务将实现销售收入，带来经营业绩的增长。

　　“*st皇台一直在为保壳做着努力，让公司脱离退市的风险。”一位券商研究员表示，*st皇台这次非公开发行，其中有一个募投项目就是增资新疆安格瑞番茄产业投资有限公司。从三季报来看，*st皇台正是看中新疆安格瑞未来可以为公司的业绩作出贡献，所以继续增资这家全资子公司。”

　　另外，从新疆安格瑞的发展和业绩中也可以看出，番茄行业正在朝着好的方向发展，因此，*st皇台通过这次定向增发来大力拓展番茄产业。

　　扭亏为盈，释放积极行业信号

　　在行业深度调整期，酒鬼酒、水井坊、皇台酒业的扭亏，可以说释放了积极的信号。

　　有关行业回暖的讨论从今年年中开始一直没有停止，从各白酒上市公司公布的半年报、三季报成绩来看，酒业经过长达两年多的调整发展，终于出现回暖迹象。

　　此前，白酒龙头贵州茅台（600519.sh）和五粮液（000858.sz）在8月27日晚间“抱团”披露半年成绩单，两家公司表现均比去年同期乐观，其中贵州茅台营业收入重回双位数增长。

　　其中，贵州茅台披露，期内营业收入157.79亿元，同比增长10.17%，净利润78.88亿元，同比增长9.11%，毛利率微跌0.49个百分点，至92.61%，这是进入调整以来，茅台业绩增长表现*好的一个季度。

　　中信证券在*近一份调研报告中表示，根据渠道草根调研，2015年春节期间高端酒市场茅五比例已提升至85%，同时判断，“从产量、营收和利润来看，一季度白酒行业增速全面回升，量价企稳，基本面拐点趋势确立。高端白酒在换了一个较低的起点后，重回增长通道。”

　　业内人士分析认为，从白酒上市企业的收入和利润指标看，当前白酒行业已经见底，出现了分层反弹的局面。

　　《华夏酒报》记者在梳理白酒企业半年报时发现，18家白酒上市企业中，营收增速出现下滑的只有6家，而去年这一数据为13家；亏损企业数也比去年少很多，只有1家皇台酒业，而去年同期为3家。

　　今年以来，贵州茅台、五粮液等高端酒均实行了涨价举措，揭开了白酒价格回升的大幕，而其背后则折射出国内白酒行业的逐步回暖。

　　而对于此次涨价，五粮液相关负责人公开表示：“此次并非是‘提价’，而是‘恢复性回调价格’，此次价格调整是根据近期的普五供需状况、市场表现等做出的。”

　　对此，资深白酒专家肖竹青曾分析分析认为，白酒行业高端酒触底反弹，商务消费和自饮消费份额上升成功弥补了公务消费下