麦格理发表报告，下调华润啤酒(00291.hk)2016-18年收入预测9%至10%，因销量停滞不前，均价逊预期，以及人民币贬值带来负面影响；惟上调2016-18年每股盈测10%至13%，因成本控制得宜，次季ebitda胜预期，目标价由12.7元升至13.5元，现价为企业价值10倍，符合历来平均水平，估值似乎昂贵，维持“跑输大市”评级。
该行表示，华润啤酒次季收入远逊预期，料毛利率升势未能持续，并且看淡内地啤酒行业。报告指，看到集团下半年成本有潜在上升空间，因内地啤酒行业接近饱和；外资品牌进入内地令竞争愈趋激烈，今年夏季将有多项球赛举行，料推广成本增加。来源：中国国际啤酒网，作者：佚名
