本周热点主要聚集茅台在贵阳召开了 2011 年度股东大会，与会人员有近三百人，交流之后进一步坚定投资者做多的信心。同时，食品安全又有了新的关注热点《舌尖上的中国》以及民间油条哥也成为新的热点，这也再次提醒 相关公司股票走势 涪陵榨菜18.35+0.150.82%国金证券15.14+0.080.53%洽洽食品19.40+0.070.36%五 粮 液32.72+0.030.09%克明面业28.21-0.11-0.39%我们，越来越多的消费者将会安全的食品以及有真正有产品力的品牌类企业付溢价。我们继续看好整个板块的机会，特别茅台承诺今年业绩后的确定性投资机会，我们认为茅台经过04 年后股价大幅上涨，以目前为时点往后看，我们认未来三-四年在公司不受外界干扰情况下，股价仍能有2-3 倍上涨空间，放眼a 股我们很难能发掘与之相比的股票。未来几个月，作为白酒销售淡季，我们认为目前由于今年经济减速，参与囤酒资金会以观望为主，因此，未来几个月批发价有可能稳住，很难出现前几年大幅上涨的情况。本周末四川地区五粮液的批发价格为745 元，茅台批发价为1330 元，1573 的批发价格为740 元。我们回顾了近三年5 月-9 月份批发价基本上是上涨的，但是批发不可能再出现像10 年11 年一样，有20%的上涨，加上茅台现在直营店情况，公司通过这种方式来稳定市场的价格，我们预计未来批发价有5-10%的上涨。

　　大众食品中细分子行业龙头企业“克明面业”、“涪陵榨菜”、“洽洽食品”、“安琪酵母”等个股，以及目前液态饮料销售继续向好的黑牛食品，我们*近一直在推荐，建议投资者加大关注力度。这些细分子行业龙头企业，无论在食品安全还是推进行业发展方面都会起到积极作用，再者这类企业在目前营销成本以及人力大幅提升背景下，其行业龙头地位将越发巩固，随着品牌打造的深入其护城河将也会越来越宽。由于市值小，建议投资者以多个股票为组合进行积极配置。

　　每周投资视角：舌尖上的投资，用嘴投票的时代

　　油条哥与节目《舌尖上的中国》的走红，并非偶然。在食品安全问题接二连三的洗礼下，油条哥因坚决不用“复炸油” 、坚持食品安全溢价而名利双收，《舌尖上的中国》则再度唤起国人对中华美食的信心与热情。黑暗催生光明，物极必反，这是国人嘴投票的结果。一次次的食品安全事件是*好的消费者教育，中国消费者对品牌的认识、对产品品质的了解在短时间内得到了快速的提升，并开始对劣质的产品说不。部分食品饮料的厂商，也敏锐的捕捉到此趋势的变化，放弃简单的低价策略，凭借高性价比产品的推出，实现了或大或小的市场成功。本期重点介绍统一、光明、合生元在这方面的突破。

　　对投资的启示：越来越多的消费品公司，将抛弃简单的低价策略，转而侧重有效的产品差异化策略，在食品安全性、口味口感、形态等各方面实现创新。我们看好在产品创新上持续能“领先一步”的公司，从满足消费者对高性价比产品的需求出发，引领消费渐进式升级，从而开辟出一个个竞争的蓝海。

　　投资建议

　　白酒子行业中，我们重点推荐是贵州茅台、泸州老窖、酒鬼酒、沱牌舍得和山西汾酒、古井贡。休闲食品及大众食品板块推荐黑牛食品、涪陵榨菜、克明面业、安琪酵母、汤臣倍健、贝因美等。另外持续推荐青啤、双汇、伊利等。