成长股逻辑不变,中报业绩确定+旺季来临或将激活一线白酒表现: 2季度已经接近尾声,上半年业绩将成为行情的引爆点。我们认为,在经济尚未见底,政策扑朔迷离,周期品板块盈利拐点尚未出现的形势下,中报业绩确定的食品饮料板块将成为市场追捧的热点。我们判断一线白酒将获得30-40%的增长,一线白酒估值已具有吸引力,价值明显被低估的五粮液投资机会凸显。成长股中,三线白酒增速有望超过50%,食品板块中也将看到增速超过50%的个股,增长健康、确定的食品饮料个股仍然是目前*稳健的选择。:
上半年连续经历"螺旋藻、毒胶囊、创业板退市、小非减持"四大利空的汤臣倍健,其成长模式和趋势都没有发生任何改变;处于黄酒行业复苏背景下的古越龙山,公司基本面正在发生深刻转折,有望步入长期成长的轨道;拥有大本营市场的三线酒,其代表酒鬼酒的业绩爆发仍可持续;
茅台公布2012年的预算坚定了市场对高档白酒业绩的信心,但相较处于舆论风口浪尖的茅台,五粮液的业绩同样确定且估值更加有优势,相较从优秀迈向更优秀的茅台,五粮液营销拐点带来的估值提升有更大的空间。
本周首推汤臣倍健、古越龙山和酒鬼酒,伊利股份+青青稞酒+沱牌舍得+黑牛食品属于稳健性和跟涨型标的,一线酒*看好五粮液(营销改善和业绩提升),同时关注山西汾酒的下半年增速提升的机会。
