而让于宏开心的原因很简单——贵州茅台(1314.610, 2.61, 0.20%)（sh600519）股价又涨了。
5月8日，贵州茅台股价延续近日上涨的趋势，盘中冲至历史*高1338元/股（人民币，下同），午后股价虽有所回落，但截至收盘仍上涨0.20%，报1314.6元/股，总市值达1.65万亿元，高居a股榜首。贵州茅台与a股市值排名第二的工商银行(5.100, 0.00, 0.00%)（sh601398）差距也进一步拉大，相差2.73万亿元。
同日，白酒板块集体拉升，多只白酒股价飘红，根据万得数据，截至5月8日收盘，白酒指数上涨1.16%至37198.13。
事实上，受疫情影响，白酒板块刚刚经历了一个低迷期。据时代财经统计，2020年a股19家白酒上市企业一季度营收增速均值呈负增长，而在去年同期，这一数据超过了20%。
在业绩低迷且白酒消费尚处在淡季的情况下，白酒股价为何屡创新高？
业绩增速下滑
根据a股19家白酒上市企业2020年一季度报，“下滑”是这个季度的关键词。
龙头老大贵州茅台一季度营收同比增长12.54%，而2019年同期增速为22.21%；五粮液（sz000858）也面临同样的困境，一季度营收增速为15.05%，上年同期为26.57%。
二三线酒企的日子更不好过，包括水井坊(45.860, 0.51, 1.12%)（sh600779）、酒鬼酒(34.760, -0.04, -0.11%)（sz000799）和迎驾贡酒(16.910, -0.08, -0.47%)（sh603198）在内的多家白酒企业一季度收入出现负增长。
2020年一季度，水井坊实现营收7.29亿元，同比下降21.63%，实现净利润1.91亿元，同比下降12.64%；酒鬼酒实现营收3.13亿元，同比下降9.68%，实现净利润0.96亿元，比上年同期增长32.24%。
此外，迎驾贡酒在该季度实现营收7.71亿元，同比下降33.55%，实现净利润2.33亿元，同比下降34.07%；老白干酒(8.900, 0.04, 0.45%)（sh600559）实现营收7.56亿元，同比下降34.19%，净利润0.66亿元，同比下降达44.05%。
惨淡的一季报只是疫情影响的“头餐”，更难过的可能还在后面。
川财证券分析认为，春节前疫情爆发，大部分酒企已经完成春节期间的发货与回款，疫情影响将会直接体现在二季度的报表上，同时二季度渠道压力也会显现。
股价逆势上扬？
与惨淡业绩形成鲜明对比的，是在各大酒企在披露业绩表现后，资本市场对于白酒板块的一致看多。近几日，白酒板块已经成为a股一道靓丽的风景线。
据时代财经了解，2020年5月6日开盘时，白酒指数为35642.53，截至5月8日收盘，白酒指数为37198.13，涨幅为4.4%，已经连续3天上涨。在此期间，18只白酒a股股票均呈上涨趋势。其中，今世缘(34.200, 1.48, 4.52%)、五粮液、泸州老窖(81.640, 1.34, 1.67%)（sz000568）涨幅*为明显，茅台、五粮液更是在5月8日盘中创下历史新高。
在2020年开年不利的情况下，白酒股价近期为何逆势走强？
5月8日，香颂资本董事沈萌在接受时代财经采访时表示，疫情对于整个市场来说都是负面冲击，而白酒所在的大消费板块相比其他板块更有韧性、抗风险能力更强。
白酒专家孙延元也持有类似观点。他告诉时代财经，白酒企业盈利能力的稳定性，是近期白酒板块逆势上扬的主要原因。“在其他行业不太景气的情况下，白酒板块业绩相对稳定，资本的安全性也能得到保证。”
正如沈萌和孙延元所说，一直以来，以贵州茅台为代表的白酒板块被外界视为“防御性资产”。
从一季度险资对具体板块和个股的调仓布局来看，白酒、家电、生物医药等行业的龙头股是其加仓的重点，其中贵州茅台获得了374.1万股的增持。据时代财经了解，2020年一季度基金前十大重仓股中，贵州茅台、五粮液和泸州老窖等白酒股均在列。长城证券(12.240, 0.19, 1.58%)表示，更多基金选择加配白酒等食品饮料板块，侧面反映出经济波动背景下市场抱团消费龙头白马的投资策略。
此外，近期中国a股市场对外开放程度的进一步加深也成为茅台、五粮液等龙头股的另一利好。
5月7日晚，中国人民银行、国家外汇管理局发布《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》，宣布取消境外机构投资者额度限制，推动金融市场进一步开放。《规定》明确并简化境外机构投资者(qfii和rqfii)境内证券期货投资资金管理要求，进一步便利境外投资者参与我国金融市场。
经时代财经查询，今年一季度，qfii机构出现在了a股400余家上市公司的前十大流通股股东名单上，持仓总市值达1546亿元，白酒股贵州茅台和五粮液也在其中。
后疫情时期，消费端的回暖也成为支撑白酒板块上涨的关键。
5月8日，一位茅台酒经销商向时代财经透露，近一个月以来飞天茅台销售有所复苏，一批价上涨200元左右，在2260至2300元之间。
酒业分析师蔡学飞同日接受时代财经采访时表示，伴随着疫情缓解，特别是餐饮渠道等大型酒类消费场所的恢复，名优酒正在逐渐回暖。“白酒作为社交性产品，也存在着一定刚需性。”
除此之外，诸多促进消费和内需政的策利好也这让市场对白酒业充满期待。
近期，国家发改委、商务部等23个部门联合发布了《关于促进消费扩容提质，加快形成强大国内市场的实施意见建议》，该建议指出，消费是经济增长的持久动力，要从六大方面促进国内消费市场发展。
同时，各地方对于商超、餐饮消费的松绑也成为刺激白酒消费另一因素。
5月8日，国务院印发了应对新型冠状病毒感染肺炎疫情联防联控机制关于做好新冠肺炎疫情常态化防控工作的指导意见。意见指出，在落实防控措施前提下，全面开放商场、超市、宾馆、餐馆等生活场所；采取预约、限流等方式，开放公园、旅游景点、运动场所，图书馆、博物馆、美术馆等室内场馆，以及影剧院、游艺厅等密闭式娱乐休闲场所，可举办各类必要的会议、会展活动等。
