赤水河边茅台镇独特的自然环境，历朝历代酿酒形成的微生物群落，以及产于当地的糯高粱，都成为茅台酒的护城河。
茅台酒生产工艺特殊，从开始酿造到成为商品酒进入市场，大概需要四五年的时间。
端午踩曲，重阳下沙，就是端午节前后用小麦制作酒曲，重阳节投放原材料糯高粱当地人将制酒的糯高粱称为沙。12月或次年1月开始蒸馏取酒，每月一次，共计七次。
这七次取出来的酒称为茅台基酒，按照酱味、醇甜和窖底三大类分别装坛，储存三年；储存满三年后，将三种口味的基酒再加上少量老酒，按照一定比例进行勾兑，勾兑后重新装坛储存半年到一年，才可以上市销售。
因此当年可销售的茅台酒的数量，四五年前就决定了。
比如2019年的销量，是由2015年的基酒产量决定的；2020年的销量，大致由2016年的基酒产量决定。
2016年茅台酒基酒产量是3.5万吨，在储存过程中会挥发掉一部分，公司还要留出一些作为老酒存起来，可以用来勾兑2020年成品酒的份额，约为2016年基酒产量的85%。
也就是现在就可以测算出，2020年的茅台成品酒销售量大概是3.34万吨。贵州茅台官方公开披露的2020年销售计划是3.45万吨左右，二者相差不多。
2019年，茅台基酒产量已达4.99万吨。这意味着2023年可销售的茅台酒将达到4.24万吨。
生产过程的特殊性，决定了贵州茅台的业绩具有极大的确定性，后续几年的销量、营业收入乃至净利润都可以大致推算。
文：茅粉鲁智深
