10月29日，山西杏花村汾酒厂股份有限公司(以下简称：山西汾酒)发布2020年前三季度财报，公司前三季度营收增长13.05%至103.74亿元，净利提升43.78%至24.61亿元。
营业收入和净利润双增加的同时，山西汾酒的股价也一路上涨，截至10月29日，山西汾酒股价达230.60元/股，市值达2010亿元。
产品结构升级，竹叶青营收增30.57%
财报显示，公司前三季度实现营业收入约103.74亿元，同比增长13.05%，归属上市公司净利润为24.61亿元，同比增长43.78%，基本每股收益约2.83元。
值得注意的是，山西汾酒三季度的增速在逐步加快。第一季度，山西汾酒收入较去年同期增长1.71%；第二季度，山西汾酒收入较去年同期增长18.44%；第三季度，山西汾酒实现营业收入约34.75亿元，较去年同期27.76亿元，同比增长25.18%。
目前，山西汾酒旗下拥有“汾”“竹叶青”“杏花村”三大中国驰名商标。其中，青花系列主打高端与次高端市场；老白汾系列主打中端市场；玻汾系列主打100元以下的民酒市场。
2019年，山西汾酒确立了“抓两头，带中间”的产品营销策略，将实现青花系列与腰部产品的突破、致力于将竹叶青打造成另一个增长极，全面打造“健康国酒”新品类。
从经营状态上看，山西汾酒的实现了其营销目标，高端和次高端产品均实现较快增长，竹叶青系列实现30%以上的增长。
其中，汾酒系列(青花汾、老白汾、普通汾)实现营收94.08亿元，较去年同期的79.89亿元，同比增长17.76%；系列酒(杏花村)实现营收4.17亿元，较去年同期的6.93亿元，同比下降66.18%；配制酒(竹叶青)实现营收4.74亿元，较去年同期的3.63亿元，同比增长30.57%。
对此，中信建投在研报中表示，山西汾酒的产品线丰富，高端青花汾+中端巴拿马/老白汾+低端玻汾形成强有力的产品组合，坐享消费升级与行业集中度提升的双重红利，快速放量。
白酒营销专家蔡学飞告诉新京报记者，汾酒的营业收入和净利润的双增加，主要是汾酒混改之后的整个体制效能的提升。从行业层面来看，汾酒作为老名酒，在2016年之后的品牌化过程中，品牌势能得到了回归与释放，其次是汾酒不断完善产品矩阵，多个板块共同发力带动公司整体业绩增长较快。
省外市场发力，多渠道布局
新京报记者注意到，山西汾酒省外市场开拓成绩显著。
2019年，山西汾酒确立了“13313”的区域拓展战略，通过此战略进一步将华东、湖南、湖北等定为重点开发城市，扩大全国化版图。财报显示，在2019年营收500ml赖茅精典多彩贵州酒赖茅精典酒杜酱酒业 赖茅精典53度酒水招商网赖茅精典酒招商赖茅精典酒赖茅酒精典黔朝酒业赖茅精典扬子晚报赖茅精典酒赖茅精典酒赖茅精典53度500ml扬子晚报赖茅精典53度500ml国韵习酒全国运营中心赖茅精典酒黔朝酒业赖茅精典酒招商酒水招商网赖茅精典酒蓬莱云雀酒庄 赖茅精典酒国韵习酒杜酱荷花酒 杜酱荷花酒中，山西汾酒在省外实现销售收入59.6亿元，占比50.75%；省内销售收入57.85亿元，占比49.25%。这是山西汾酒历史上首次出现省外收入超过省内收入。
2020年，山西汾酒的营销组织结构进一步下沉，省外市场选取10个销售额突破5000万元的地级市，设立直属管理区，建立“31个省区+10个直属管理区”的区域营销组织构架，并重点布局长江以南市场，长三角、珠三角核心市场。2020年三季度报显示，山西汾酒省内市场销售收入达46.46亿元，省外市场销售收入达56.53亿元，省外市场的份额进一步扩张。
此外，报告期内，山西汾酒的经销商数量增加336家，对此，山西汾酒表示，主要是汾酒、杏花村系列酒省外经销商增加及竹叶青酒经销商增加。
另一方面，由于受疫情影响，越来越多的企业开始布局电商渠道，2020年前三季度，山西汾酒电商平台实现销售收入达3.8亿元。
长江证券在研报中认为，近年来山西汾酒大力拓展省外市场，从山西→环山西→长江以南，全国化帷幕有序拉开，2019年省外收入规模首次超过省内，山西汾酒全国化布局从环山西市场向其他省外市场不断稳步推进，潜力市场的成熟度逐渐提升，省外扩张的星星之火已有燎原之势，“行走的汾酒”全国化步伐已跨上新台阶。
同日，山西汾酒还公布了董事会决议，公告显示，为提升汾酒主销产品的市场铺货率，进一步推进省外规模型市场的营销突破，夯实市场基础，推进渠道下沉和精细化管理，会议同意汾酒销售公司追加3亿元市场费用，主要用于“青花汾酒30·复兴版”等高端产品的提前布局；长三角重点市场的资源配置和品牌传播；投入陈列、进店等费用，实现全国市场增加有效终端10余万家。
截至10月29日，山西汾酒股价为230.60元/股，市值达2010亿元。数据显示，2020年第一个交易日山西汾酒股价为88元，到10月29日盘中*高价234.69元，股价已翻近三倍。（来源：新京报）
