截至10月31日，a股7家啤酒上市公司的三季报披露完毕。从经营数据看，前三季度6家营业总收入正增长；1家营业总收入负增长；净利润方面，6家实现正增长，1家略微下降。

　　单看第三季度，a股啤酒上市公司整体呈现“增利不增收”。同花顺ifind数据显示，第三季度，重庆啤酒营收大幅增长198.44%，珠江啤酒营收微涨0.02%，除此之外，其余5家应营收均呈不同幅度的下滑；净利润方面，除惠泉啤酒净利同比下降0.02%外，其余均呈现不同幅度的上涨，其中兰州黄河净利同比增长474.79%，重庆啤酒净利同比增长96.17%，分别位居第一、第二。

　　但是今年以来原材料的不断上涨，叠加疫情反复给啤酒企业的业绩带来新的压力。

　　优布劳精酿董事长李庆告诉记者，今年啤酒原材料（大麦、玻璃、酒花）等价格上涨幅度在25%左右，原材料部分的成本约占啤酒总成本的百分之十。

　　中金公司研报显示，目前啤酒上游原材料价格再次上涨，其中进口大麦、玻璃、铝材价格都突破新高，同比上涨在20%到54%不等，纸箱用瓦楞纸价格也同比上涨了20%左右，因此预计在2021-2022年啤酒厂商有望推动新一轮提价。

　　百威亚太董事会联席主席杨克在分析师会议上透露，计划从下月起，对部分城市和部分品牌进行提价，幅度在3%到10%左右。

　　此前华润啤酒ceo侯孝海也表示，上半年包材成本大幅上涨至少带来了4%的成本增长，下半年压力持续加大，因此华润啤酒已经着手计划在未来三个月对全国性的价格进行重新梳理，对部分重大的产品会进行价格调整，以消化掉原材料成本的和包装物成本的上升。今年9月，华润啤酒即对旗下勇闯天涯产品进行了换装升级，变相提高了价格。

　　原材料上涨对啤酒企业影响有多大？以青岛啤酒为例，截取最新的三季度数据 图片

　　2020年q3（销量为253.6万吨）吨成本为1987元，而到了2021q3（销量为231.2万吨）吨成本上升为2124.5元,同比提升了6.92个百分点（137.5元）。(以青岛啤酒年销量810万吨计算，每年增加成本约11亿元,2020年青岛啤酒净利润为22亿元）成本压力凸显。

　　啤酒公司成本结构拆分

　　资料来源：公司公告,中金公司研究部，注：该结构参考青岛啤酒2020年年报中披露的成本结构

　　对啤酒企业而言，成本主要分为大麦等原材料和玻璃、瓦楞纸等包材两部分。其中，就原材料而言，进口大麦价格明显上涨， 2021年9月进口大麦平均价涨幅29%；就包材而言， 2020年下半年以来，玻璃价格最高涨幅超110%，瓦楞纸价格最高涨幅超25%，铝锭价格涨幅54%。一吨啤酒大约需要80-180公斤的大麦，占到生产成本的15%-30%，大麦的价格就成为了决定啤酒成本的重要因素之一。

　　目前，虽然部分原材料价格有所回落，但仍处在较高水平。

　　为应对原材料大幅上涨，各大啤酒企业都在怎么做？

　　关键词-----提价

　　提醒众人啤酒涨价潮到来的，是海伦司的一纸致歉信。10月27日，小酒馆第一股海伦司在其官方微信公众号上发布了一则“致歉信”。信中表示，由于近期各项成本的上涨，将对公司产品进行价格上调，预计本次涨价会给消费者每人次的消费带来1块左右的负担。

　　啤酒世界网从致歉信中了解到，此次参与涨价的产品包括百威、1664、科罗娜等9款啤酒，其中5款为海伦四自有品牌。涨价幅度从0.09元-0.9元不等。涨幅最大的是嗨斗，上涨0.9元；涨幅最低的是喜力，上涨0.09元。

　　百威亚太

　　今年五月，百威亚太透露，百威等多个品牌已经涨价，不同品牌具体涨幅不同。 哈尔滨市军工酿酒厂 醉境酒贵州怀庄酒业集团扬子晚报登报多彩贵州酒皖梦缘酒业 贵州民族酒业拉萨青稞鹿血酒金哈达杜酱酒业 金酱酒业 赖茅精典53度醉境酒业酒水招商网贵州特曲招商 原浆啤酒贵州怀庄酒业豫皖酒业皖梦缘酒业军工酿酒厂贵州民族酒业酱门经典酒扬子晚报 赖茅精典酒酱门经典酒红楼梦酒 赖茅酒精典黔朝酒业扬子晚报江南时报江苏工人报新华日报江苏法制报江苏经济报现代快报江苏商报金陵晚报南京晨报南京日报邮政报刊亭 赖茅精典扬子晚报安徽曹贡酒业有限公司贵州特曲招商 赖茅精典酒金哈达 哈尔滨市军工酿酒厂 赖茅精典酒 哈尔滨市军工酿酒厂 赖茅精典53度500ml 哈尔滨市军工酿酒厂 皖梦缘酒业扬子晚报安徽曹贡酒业 赖茅精典53度500ml国韵习酒全国运营中心贵州醉境酒业 赖茅精典酒安徽曹贡酒业有限公司黔朝酒业 赖茅精典酒招商酒水招商网贵州怀庄酒业（集团）有限责任公司 赖茅精典酒杜酱利群酒古家百年金哈达酒 哈尔滨市军工酿酒厂 蓬莱云雀酒庄 贵州民族酒业国韵习酒酱门经典酒 杜酱荷花酒 杜酱荷花酒贵州民族酒业扬子晚报登报安徽古井镇豫皖酒业有限公司功成天下酒业崂冰啤酒百威亚太ceo杨克证实，涨价品牌包括百威，以及全国范围内的核心和实惠品牌，百威成为今年第一个宣布涨价的啤酒厂家。

　　10月份百威亚太董事会联席主席杨克在分析师会议上透露，计划从下月起，对部分城市和部分品牌进行提价，幅度在3%到10%左右。

　　华润啤酒

　　今年7月，招银国际发布的华润啤酒研报指出，华润啤酒公司预计下半年原材料价格将进一步上涨，华润啤酒不排除下半年或年底在全国范围上调价格。

　　研报显示，价格上调幅度或比较高，以确保抵销未来几年潜在的成本压力。此外，华润啤酒勇闯天涯启用全新包装，同时出厂箱价提升4元左右，提价幅度10%左右，9月1号起全国开始执行，计划逐步完成新勇闯对老勇闯的替代。

　　青岛啤酒

　　据媒体报道，8月16日山东区域青岛纯生终端供货价上调4元/箱，提价幅度约5%，预计后续出厂价跟随上调。同时，有渠道调研了解到青岛啤酒华南区域今年9-10月份预计对经典、纯生进行提价。

　　重庆啤酒

　　疆内乌苏包装更换，出厂箱价提升6元左右，提价幅度超过10%，9月执行；330ml小瓶装乌苏进行酒液和包装升级，同时提升出厂箱价，提价幅度40%左右（疆内60元/件到90元/件，疆外72元/件到100元/件），9月起陆续执行。年底至明年初，疆外乌苏出厂箱价可能会有5元左右的提价，幅度约10%.

　　啤酒提价行业复盘：本轮啤酒提价背景与2017年底至2018年上半年非常相似，彼时大麦、瓦楞纸、玻璃、易拉罐等价格大幅上涨，为应对成本端的压力，各厂商先后进行提价。我们认为此次ppi向cpi传导背景下，有望引发啤酒行业集体提价潮，高中低档产品均有提价可能，且前期的消费者教育也使得提价传导更为顺畅。 这次价格上调后，很难回落，这或许会引起啤酒行业洗牌。

　　只有品牌力强、有实力的厂家才能笑到最后，而那些产能低、实力不强的，可能会应声而倒。

　　在2018年啤酒行业经历了十年不涨价的情况下的首次涨价，时隔三年再涨价，经销商恐难承受住，那些涨过价的酒企目前在考虑培育升级价位的产品，而那些没有能力推升级新品的企业竞争力会大大减弱，进而被淘汰！

　　血战到底，啤酒市场抢夺战更激烈

　　随着原材料和包材成本上升，导致本就微利的产品变成负毛利，即使有利润的产品利润空间也受到挤压。一旦涨价，市场份额就会被对手抢走。

　　我们通过调研一线经销商（本身我们自己也是经销商）反馈，产品本身渠道利润会受到涨价影响要重新分配，而零售价很难调整，对经销商层面影响最大。（提价能大幅提高厂家毛利率，但是对经销商极不友好）武汉市场百威今年初提高出厂价，但是终端供货价并没能相应的提升，市场份额被雪花吃掉很大一部分。测算 青啤，华润提价市场接受度会更高。

　　关键词--关厂提效

　　关键企业华润啤酒，青岛啤酒。

　　2020年年报华润啤酒披露共运营70家啤酒厂，而2021年中报这一数字变成了68家（华润啤酒近年来净利润大幅提升的原因也在此，另外裁员也贡献了很大一部分利润）。据我们调研显示，青岛啤酒今年正在关闭浙江和广东的两家啤酒厂，山东也有一家在研究中。这些年青岛啤酒因为各种原因关厂速度远远低于华润啤酒，在原材料大幅上涨的背景下，关厂或将步入快车道。另外青岛啤酒多个百万吨大厂建成投产（西安，枣庄一期60万吨），也将加速关厂进度。

　　生产基地朝消费市场转移--重庆啤酒，

　　盐城工厂建成，将大大减少华东地区运输费用。

　　核心基地市场-关键企业华润啤酒，青岛啤酒，青岛沿黄，华润沿江，各自在各自的基地市场优化运营，提高效率。

　　关键词-结构升级

　　关键企业华润啤酒，青岛啤酒

　　华润啤酒披露的年中报显示高端产品上半年高端产品销量同比增加50%，超级勇闯同比提升数倍，喜力预计今年销量有同比30%以上增速，青岛啤酒白啤今年六月下旬已超去年全年，同比翻倍，另外皮尔森经典1903奥古特等销量也完成既定目标。

　　关键词--多元化 关键企业--华润，青啤，百威。暂未取得突破性进展，如能取得进展，获将成为第二增长曲线。

　　关键词-可持续发展

　　关键企业，百威亚太。

　　进口啤酒

　　18年82万吨下滑至20年58万吨，今年大概率跌破50万吨，疫情叠加价格不稳失去渠道信任。过程不可逆。yyds到臭狗屎，不解释。

　　国产独立精酿，增速较高，但是标准化，渠道上拓展上还有很长的路要走。

　　总体来看，中低端各自地盘份额不会发生大的变化，但是高端领域的竞争由百威一家独大，到四家参与进来，目前百威市占率依然第一，18年46.7%，19下滑三个百分点，20继续下滑4个百分点，随着华润青啤的高端化，以及乌苏带动下重庆啤酒的全国化，百威的优势会越来越小，高端市占率第一可能换成华润或者青岛。【（来源：啤酒世界网 ）原标题：原材料暴涨叠加疫情反复，后疫情时代啤酒竞争怎么走（下）？】