昨日，a股股指跌幅不大，但前期抗跌的白酒股成了新的“做空动力”，以“茅五洋”为代表的白酒股第一阵营成了下跌“重灾区”，一天里市值蒸发超过200亿元人民币。白酒股集体“打醉拳”，让二季度贪杯的机构很闹心。
白酒砸盘
“茅五洋”市值一日蒸发200亿
从去年二季度以来，“白酒股”一直演绎着不败神话，特别到了今年，以酒鬼酒、金种子酒为代表的白酒股成为了a股领头羊。据悉，酒鬼酒今年以来*大涨幅一度达到了1.5倍，金种子酒*大涨幅接近80%。然而，白酒股“金身不败”的神话似乎开始动摇。昨日，一二线白酒股更是被众多机构抛弃，出现了较深的跌幅，成了a股下跌的重灾区。据悉，洋河股份跌幅达到了5.1%，因绝对股价较高，一天股价跌了7.17元。白酒股的“龙头”贵州茅台股价也支撑不住，每股*大跌幅超过10元，截至收盘时，每股下跌了9.66元，跌幅也达到了4.04%。而泸州老窖全天跌幅也为4.45%，五粮液也跌了3.12%。
业内人士补充表示，白酒股集体“打醉拳”，使高价的一线白酒股市值损失惨重，极大影响了该板块的市场人气。统计显示，“茅五洋”市值蒸发200亿，其中，a股第一高价股贵州茅台*受关注，昨日暴跌使其市值一日蒸发掉100.29亿元。从8月10日计算，阶段跌幅已达到12%，6个交易日市值损失超300亿元。
机构头痛
昔日贪杯，今朝吞下苦酒
“二季度刚刚大幅加仓白酒股，以为在高增长预期下 ，股价能较抗跌，却没料到价格出现如此大的调整。”对于超预期的下跌，也让像陈名（化名）这样的为数不少的基金经理感到茫然。他深感，作为遵循价值投资的机构投资者如今也遭遇躺着中枪的情况。陈名说，从几十个细分行业看，白酒股板块增长是*确定的，纵观国际成熟市场的投资，具有自身定价权的消费类公司股价能持续走牛，“我们预计茅台今年年末的业绩能达到13元，这意味着，对应300元的股价都算得上便宜，却依旧出现了这么大的下跌，因仓位较重，基金净值损失不小。”
记者注意到，广发系、富国系、嘉实系的基金虽在二季度小幅减仓，但因持有的茅台等白酒股绝对量较大，三季度以来，账面收益缩水也较明显。截至二季度末，广发聚丰持815万股茅台，收益缩水约4000万元。 下跌诱因
高增长预期或生变促机构减持
“经济调整的时间越长，白酒股面临的增长风险也越大。海通证券分析师王广国表示，虽然大消费仍是市场机构追捧的对象，但从二季度基金持仓不难发现，由于担心高增长预期生变，一些先知先觉的基金已经开始减仓一线白酒股了。如基金的第一重仓股贵州茅台，虽然基金持股市值增加不少，但持股量在二季度却被减持达617万股。而洋河股份、五粮液等近期表现较弱的个股，从持股数看均在二季度被基金减持。五粮液被基金净减持1.39亿股，洋河股份则被净减持掉205万股，泸州老窖二季度被净减持了1936万股。
投资策略
三季度可转向小食品公司
对于白酒股的投资策略，业内人士分歧较大。安信证券研究员表示，随着大盘调整，昔日“高帅富”为代表的食品饮料行业表现大幅下挫。从行业基本面观察，因白酒子行业年初至今，终端量价表现不尽如人意，加之，行业估值水平特别是与沪深300的相对估值水平达到2002年以来的2.89的历史高位时，行业估值面临较大压力。从这个角度看，在中报利好兑现的背景下，白酒股的投资机会在三季度将会较有限。相反，市场资金会转向非白酒类的“小食品”公司，如加加食品、克明面业等有业绩支撑的次新股，另外有改制和管理团队变化预期的恒顺醋业、承德露露也值得关注。不过，业内人士认为，白酒股的调整带来重大机遇期，“如果三季度、四季度能保持现有的增长，特别是一线白酒股理顺了销售渠道，进而开始稳步提高出厂价，将给白酒股带来下一步上涨的契机。”南京一家券商人士表示。
医药股将重蹈白酒股覆辙？
两只百元白酒股的重挫，开始引发投资者对于近期表现较好的医药股产生新担忧。数据显示，自5月4日开始的本轮下跌至今，上证综指累计跌幅已超13%。上述期间内，23个申万一级行业平均跌幅为21%，仅唯一一个医药生物板块涨幅超过5%以上，逆市上涨8.99%，部分买进强势医药股的机构获利丰厚，像汇添富医药基金近三个月取得了11.34%收益，刚刚在2月份成立的华宝兴业医药生物，更是取得了13%的收益。抗跌的医药股是否会复制白酒股，也将倒下？华宝兴业医药生物基金经理范红兵昨日向记者表示，未来一个阶段，医药股将进行分化，特别要关注中报的研究，一些业绩不好的医药股，虽然有较好的增长预期，如果业绩不能兑现，价格仍将面临较大风险，甚至不排除复制高价白酒股下跌的走势。不过，该人士认为，医药股具有更好的投资机会，这些具有龙头效应和低估值优势的公司，是抗经济周期的首选品种，“预期在行业政策转向的作用下，医药行业利润增速将成逐季加速态势；在去年同期低基数的背景下，下半年行业利润增速有望超过上半年水平，中长期仍可看高一线。”记者 黄阳阳
延伸阅读
白酒如何
从“冷清”变“热闹”
白酒股投资的兴起始于2003年。在此之前，购买白酒股的机构少之又少。2000年，尽管五粮液上市两年，水井坊上市三年，但当年底，仅有华夏行业和国泰中小盘两只基金购买了st皇台，机构投资者的目光还没有落到白酒股上。
到2011年底，持有贵州茅台、五粮液和泸州老窖的基金分别有316只、306只和212只。2003年，这样的数据是30只、32只和1只。当时基金对3只白酒股的持股市值不到1.3亿元，目前已经超过136亿元。
这与当时大环境有关。1993年，随着国内固定投资资产的大规模投入，白酒消费快速增长。但在1995年固定资产投资急剧下滑和山西假酒案的双重打击下，白酒消费开始急剧萎缩。到2003年白酒产量下降至330万吨，仅为1996年高峰时的40%。2003年，既是白酒行业的低点，也是起点。
或许从持有机构的数量就可看出，白酒市场是如何从“冷清”变为“热闹”。
从基金、社保、券商集合理财、合格的境外机构投资者(qfii)等机构的持仓合计来看，其数量增幅更是惊人。以茅台为例，2001年，购买茅台的机构有16家，2002年下降为零，2004年飙升至63家，2006年翻一倍到140家。2008年金融危机之后，弱周期的白酒股更是成为机构的避风港。2008年购买茅台的机构达到195家，2011年底，这样的机构达到365家，持股市值高达369.34亿元。
而机构的热情参与也推高了茅台酒的股价。2003年至今，贵州茅台涨幅达2499.71%；五粮液为1382.17%，泸州老窖上涨1483.89%。而金种子酒、酒鬼酒、古井贡酒等一批二线白酒也有不俗表现。
