珠江啤酒（002461）作为我国啤酒行业的二线品牌，在遭遇2011年业绩爆冷之后，欲扭转败局而频频进行资本运作，但在6月股票涨至峰值后又呈下行趋势。

　　2012年3月，珠江啤酒公布2011年度业绩快报，其显示公司在报告期内实现营业收入356，130.76万元，同比增长16.65%；营业利润3，427.49元，同比下降69.23%；利润总额7，093.75万元，同比下降38.52%；归属于上市公司股东净利润5，139.61万元，同比下降43.71%.

　　由于原材料、物流运输、劳动力成本的增加以及行业竞争的白热化发展使得珠江啤酒面临着总收入增长而股东收益却跌幅达45.04%的窘境。而由于珠江啤酒的主要市场位于广州和佛山，燕京啤酒和哈尔滨啤酒的佛山建厂使得珠江啤酒销量雪上加霜。甚至有部分业内人士直言珠江啤酒被收购的可能性在不断增加。

　　而在随后的4月份，啤酒业的第一季度财报出炉后，珠江啤酒的"后进生"位置坐得愈发安稳。在燕京啤酒归属上市公司股东净利润达3785.86万，同比增长1.63%，每股收益0.0306元的业绩喜报前，珠江啤酒财报则显得极为寒碜，其同期归属于上市公司股东的净利润525.66万元，同比下降40.14%；基本每股收益0.0077元。

　　在2011年年报和2012年一季度财报的双重刺激下，珠江啤酒于六月开始资本持续发力。

　　6月5日晚间，珠江啤酒公司董事会通过了2012年12月《关于对全资子公司广州南沙珠江啤酒有限公司实施增资的议案》，拟继在2012年1月增投广州南沙珠江啤酒6200万元后，再次增投8000万元，届时，南沙珠啤取得广州市工商行政管理局换发的《企业法人营业执照》，其注册资本也增加至17000万元，受此利好消息带动，珠江啤酒开涨，涨幅高达3.46%。

　　而在6月中旬预减的中期业绩预告下，珠江啤酒开始利用上市契机，积极实施"西进"战略。其共募集4亿推进广西项目建设，欲新增20万千升的产能。

　　今年7月，珠江啤酒于在河北扩厂。仅月余，珠江啤酒又宣布投资2.8亿、首期产能达20万吨的梅州珠江啤酒有限公司业已正式投产。

　　综上，第一农经认为，今年啤酒业并不甚景气，而在目前青岛、雪花、燕京三分天下的行业格局下，作为二线品牌的珠江啤酒很难有所突破。从股票走势来看，连连的扩充产能、跑马圈地的资本运作也仅在6月出现了较为明显的市场诱导效果。从2011年年报、2012年第一季度财报、中期业绩预报以及中报来看，连连的遇冷也显示着珠江啤酒运营情况的不容乐观。