8月20日五粮液公布了其2012年中期业绩，其财报显示，2012年上半年实现营业收入150．5亿元，较上年同期增长42．05%。

　　山西证券认为五粮液增长稳定，市值考核管理将有助公司价值回归，预计公司2012-2014年的eps分别为2.41、3.17和4.10元，对应动态市盈率分别为14.2、10.8和8.3倍，维持“增持”评级。但公司在严控“三公”经费中，对高端白酒的消费将成为五粮液的负面影响，进而构成公司的隐性风险。

　　五粮液此前宣布将对公司的营销方向进行改革，对此，湘财证券认为基于五粮液公司加强营销体系的规划和中报超预期的表现，并对五粮液适度上调盈利预测，上调公司2012-14年的收入预测为281.85亿元、342.74亿元、414.02亿元。对应的归属母公司股东的净利润分别为85.84亿元、115.97亿元、140.84亿元，对应的eps为2.26元、3.06元、3.71元，给予2013年16倍的估值，对应的12个月目标价为48.88元，维持评级“买入”。

　　万联证券认为五粮液新的管理层到任之后，解决了集团和股份公司的股权结构问题，五粮液集团从此前无持有股份至目前持有20.07%股份五粮液股份公司，未来公司分红力度可能会有所加大。预计“十二五”末收入达600亿元，复合增长率为30.96%，维持此前的预测，预计公司2012年和2013年营业收入分别为275亿元和361亿元，2012年和2013年每股收益分别为2.31元和3.12元，目前股价对应的估值分别为14.81倍和10.95倍，仍维持“买入”评级。