会稽山绍兴酒股份有限公司（下称“会稽山”）5月14日预披露首次公开募股（ipo）招股说明书（申报稿），拟登陆上海证券交易所发行1亿股，拟募资3.76亿用于年产4万吨中高档优质绍兴黄酒项目。

　　众所周知，作为会稽山大股东的精功集团一直处心积虑扶持会稽山上市，但其毫不掩饰的“左右倒手”令人乍舌。

　　招股书披露，2009年3月25日，会稽山从精功集团拆入1.7亿元，其中1.696亿元用于对浙商银行的投资款，2009年12月27日，会稽山将持有的浙商银行股权转让给精功集团，精功集团已根据合同约定于2010年12月31日前支付全部股权转让款。

　　精功集团为何会拆借资金给会稽山去购买浙商银行股份，再溢价从会稽山手中购入而不是自己出手呢？接近精功集团人士称，精功集团在当时期缺乏资金，又不想放弃浙商银行投资，让在当时资金充裕的会稽山入股跟其主营毫无关系的浙商银行。而会稽山这笔投资表面虽然是赚了，但因该笔投资间接影响了会稽山上市时间表。

　　据悉，2007年9月3日以1.21元/股的价格认购浙商银行新发型股份中的1.14亿股，后又于2009年3月24日，浙商银行再次发行股份时，以1.59元/股的价格新认购1.07亿股，使得其持股总数增加至2.21亿股。

　　短短8个月后，2009年11月30日，会稽山就将其持有的所有浙商银行股份，按照浙商银行2009年9月30日的每股净资产1.67元为基础适当溢价，以1.78元/股的价格，全部转让给精功集团与轻纺城，其中精功集团受让2.80%股权，而轻纺城受让1.44%，会稽山从这一次的股权转让中获得转让款3.94亿元。

　　由此计算，会稽山入股浙商银行短短两年多时间内就获得了8552万元的收益。

　　会稽山对上述投资收益的产生过程并不讳言，但似乎并未顾及该交易属于关联交易的影响，反而提起因拆借资金对主营业务的作用。

　　如此，这类交易若不受追究的后果就足够骇人：以后，所有上市公司想调节利润，只要从大股东处拆借一笔钱，到外面买点东西，再溢价出售给大股东就可以了。