触底反弹的确定性较强，中国葡萄酒赛道信心犹在
文丨酒业家团队（id：jiuyejia360）
进口葡萄酒在 5 月份的整体量额由负转正，让中国葡萄酒行业长出一口大气，似乎久违的反弹“春风”就要来了，然而，国产葡萄酒上市企业的半年报数据却给刚刚燃起的希望之火泼了一桶冷水。
截止 8 月 31 日， 12 家上市 及挂牌 葡萄酒企业 2022 年半年度报告全部出炉。 酒业家梳理发现，在 12 家企业中，有 7 家营收下跌， 8 家企业净利润下滑，有 5 家企业出现亏损。
显然， 自 2018 年进入深度调整期以来， 中国葡萄酒产业仍在艰难中前行，对于市场反弹的期望似乎仍然停留在人们的想象之中。
从上半年的营收来看，营收过亿的企业仅有张裕、 st 通葡、威龙股份及王朝酒业 4 家。 其中，张裕的营收仍然保持一骑绝尘之势，超其他上市企业总和。
在 12 家企业中，今年上半年有 7 家的营收下跌。 其中，下跌幅度最大的是王朝酒业，下跌达到 44% ，下跌幅度最小的是威龙股份，下跌 7.76% 。
从净利润来看， 12 家企业中有 8 家的净利润出现下滑，有 5 家出现亏损。 其中， st 通葡的净利润下滑高达 331% ，甚至龙头企业张裕的净利润也小幅下滑 3.59% 。
从 12 家上市企业的半年报表中，可以窥见中国葡萄酒产业的整体现状——继续下行，难言乐观。 据国家统计局数据， 1-6 月，中国 118 家规模以上葡萄酒企业总销售收入为 38.53 亿元，同比下降 11.84% ； 利润总额为 0.76 亿元，同比下降 44.46% 。
将国家统计局的数据结合半年报数据来看，张裕上半年以 19.53 亿的营收占据了规上葡萄酒企业营收的半壁江山。 同时，在净利大面积下滑的情况下以 4.75 亿的利润总额（扣除所得税前的利润总额）拉动中国葡萄酒产业上半年的盈利。
业内人士分析认为，张裕业绩的一骑绝尘，一方面凸显出其作为龙头企业的带动效应，为中国葡萄酒产业注入了信心与前行的动力； 另一方面，也说明中国葡萄酒产业在经历调整期的大浪淘沙之后，如同白酒产业那样正向品牌集中的行业格局发展。
对于营收、利润的下滑原因，多家企业均表示，主要由于疫情影响带来消费场景的缺失及消费意愿的降低所致。
张裕在半年度报告中表示，今年上半年葡萄酒消费场景大幅减少，大量营销活动难以正常开展，特别是作为公司重要销售区域的长三角地区，受疫情影响时间较长，人流和物流受阻，导致产品无法及时送达客户及消费者，拖累了整体销售业绩。
此外，怡园酒业、威龙股份、 st 中葡、王朝酒业等大部分企业也均表示，上半年的下滑与葡萄酒消费场景受限有极大关联。
从渠道和终端来看，中国葡萄酒市场的下滑则显现得更为明显。 酒业家从全国多位葡萄酒经销商了解到，上半年其营收大幅度下降。
“今年上半年 市场环境 影响 很 大，订单很少，与去年同期相比下滑幅度达到 60% 。 ”北京进口葡萄酒商常亚楠向酒业家表示。
在西安经营葡萄酒超市的零售商牛军军也表示，由于堂食减少，今年上半年的销售下滑了 50% 。
尽管上半年业绩下滑明显，但对于下半年的市场态势，无论是企业还是渠道层面，都给予了相对乐观的预期。
怡园酒业在半年度报告中表示，随着疫情快速受控，再加上去年上半年经济活动重启的经验，对今年下半年市场保持审慎乐观态度。
“下半年是传统的旺季，按目前态势来看，下半年应比上半年好一些。 ”上海圣加美图酒业有限公司董事长张轶表示，在上半年并不乐观的态势下，圣加美图依然保持了与去年持平的销售业绩。
“随着消费场景的逐步恢复，下半年应该会出现一定的恢复性增长。 ”常亚楠也表示。
在中国葡萄酒市场连续调整 4 年后， 对于上半年的继续走低，有业内人士认为，此轮调整已触底是大概率事件。
“中国葡萄酒市场触底，我认为确定性是比较强的，消费场景的缺失对葡萄酒的消费来说已经是‘致命’的，很难想象有更差的环境。 ”天塞酒庄营销公司董事总经理沈伟敏表示。
在知名葡萄酒营销专家、智德葡萄酒营销机构总经理王德惠看来，当前中国葡萄酒市场处于 “下跌寻底的过程”。 “目前看，向下的空间并不大，庞大的人口基数和基本的消费需求还是有的。 但是向上的动能不足，在葡萄酒还没有普及的情况下，商业氛围和经济收入是影响消费的关键，但这两项都不乐观。 所以，如果疫情严重，国际关系继续恶化和紧张，葡萄酒还会下跌，但是空间已经不大。 ”
事实上，尽管今年上半年行业整体形势并不乐观，但从中国葡萄酒头部企业的表现中，仍可窥见一些积极信号。
从张裕的半年报来看，通过优化产品结构，设立七大事业部，今年上半年张裕营收稳健增长，净利润也只有小幅波动。
在上市葡萄酒企业之外，行业骨干型企业的表现也有可圈可点之处。 酒业家了解到，茅台葡萄酒在丁雄军确定的 “特而美”发展路线下，展现出特色化营销能力，找到了适合自己的道路，在今年上半年实现了 7% 的逆势增长； 长城葡萄酒也在上半年通过密集性动作传递品牌声量，通过文化赋能、线下推广等手段提高了市场的活跃度。 在京东超市 618 期间，长城葡萄酒的成交额同比增长 235% 。
而另一方面，在这一轮长达 4 年的行业洗牌中，中国葡萄酒市场也正在从无序走向有序，品牌化效应持续显现。 在业内人士看来，随着进口葡萄酒进口量、额的持续下降及中国精品葡萄酒的崛起，无论从进口葡萄酒还是中国葡萄酒来看，品牌化格局正在悄然形成。
“中国葡萄酒开始进入到一个新的周期，很重要的一个走势就是集中和分化。 ”王德惠表示。
张轶也认为，中国葡萄酒市场正在经历洗牌，淘汰缺乏品牌支撑的进口贸易型产品， “加上国内精品葡萄酒的崛起，将诞生新的强势品牌，必然会进一步带动中国葡萄酒产业格局的品牌化。 ”
在这些积极信号之上，业界对于中国葡萄酒市场的未来依然保有信心。 酒业家通过梳理，总结出四大信心来源：
其一，在中国市场酒水消费的健康化、品质化以及消费者年轻化的趋势下，葡萄酒符合消费者对健康、时尚的消费需求；
其二，中国经济在世界经济整体下行中，对抗能力更强，整体依然稳健，即便是内循环，商业氛围依然健在，所以葡萄酒消费的基本盘没有问题。
其三，中国葡萄酒市场的未来需要依靠国产葡萄酒，而当下中国精品葡萄酒正在强势崛起，发展势头向好；
其四，相比其他葡萄酒消费国而言，中国人均葡萄酒消费量还很低，仍有巨大的增长空间。
在业内人士看来，随着宏观经济的回升及疫情逐渐可控，中国葡萄酒赛道仍然充满机会，在逆境中艰难前行的中国葡萄酒产业，仍然有着可期待且可预见的未来。
