旅游酒店阶段性行情启动

　　面对双节长假来临，人们或选择外出旅游或探亲访友等等，在目前我国经济增速有所下滑，消费信心不足的大背景下，这极大的拉动了内需，刺激了消费。反映到a股市场上，分析人士指出，“假日经济”在我国已具规模，旅游酒店行业每年在这个时间点，短期都将迎来业绩的一个爆发增长，而今年黄金周叠加效应增加了旅行时间，高速公路免费通行都将刺激旅游消费意愿，双节长假阶段性行情启动。

　　据《证券日报》市场研究中心数据显示，进入9月以来，旅游酒店行业受预期利好刺激，在大盘疲软情况下，表现尚可。其中有18只股跑赢同期大盘，科学城(15.2%)、国旅联合(9.06%)、北京旅游(8.83%)、西安旅游(7.79%)、三特索道(7.33%)涨幅居前。

　　从资金流向看，科学城(9273.93万元)、锦江股份(760.51万元)、国旅联合(450.66万元)、九龙山(374.55万元)、三特索道(292.38万元)受到资金关照，9月以来资金净流入明显。

　　在已发布三季报预警的旅游酒店股中，三特索道预告净利润*大变动幅度80%。该股9月以来有11个交易日呈资金净流入状态。据公司中报披露，2012年1-9月净利润预增50%-80%，变动区间为5945万元至7134万元，上年同期净利润为3963.26万元。业绩变动原因为：公司及全资子公司2012年7月转让所持海南塔岭旅业开发有限公司55%的股权，大幅增加投资收益所致。

　　国海证券看好公司以景区资源整体配套开发、定位休闲的经营扩张模式，在未来长期或能享有成倍增长的空间。此外，体制及管理效率的优势也是非常值得看好公司长期发展前景的重要因素。给予“增持”评级。

　　从板块近年的走势来看，旅游板块在黄金周前后表现突出，2010年及2011年均在黄金周前后获得较大超额收益。分析人士指出中国旅游市场相对成长空间依然是巨大的，中长期驱动力因素包括中国居民收入水平中长期的增长促使需求的不断地增加；中国城镇化的持续推进能有效提高旅游消费人群基数以及政府推出“旅游法”及“休闲纲要”等促进旅游市场发展的利好政策等。

　　中信建投指出，随着暑假行情告一段落，接下来旅游行业将进入传统的旺季，中秋国庆双节行情值得期待。。据国家旅游局预测，今年中秋国庆期间，旅游市场接待人次将达到3.45 亿，同比增长15%左右。与此同时，全国将首次实施小型客车免收通行费政策，这有望进一步刺激居民短途自驾游的热情，加之近期旅游法等政策层面的利好消息，继续维持对板块的“增持”评级。个股方面，继续看好中国国旅、丽江旅游等。另外，峨眉山a 值得投资者重点关注，由于公司门票提价听证会顺利实施，门票提价预期兑现，同时，成绵乐城际高铁预计将于2013 年上半年通车，交通通达性的改善将进一步助力客流增加并带动业绩增长。

　　东方证券认为，目前旅游行业基本面仍维持在较为景气区间，估值水平合理。三季度暑期旺季，跟踪数据表明旅游市场人气持续火爆，接下来的国庆黄金周有望迎来新一波高潮。行业维持看好：文化旅游(景区)、旅游购物(免税业)、经济型酒店和餐饮业四个子行业，建议继续关注旅游板块，重点推荐：中青旅(买入)、中国国旅(买入)、峨眉山a(增持)、宋城股份(买入)、锦江股份(买入).

　　食品饮料业绩高增长可期

　　国庆中秋双节将至，食品饮料板块将迎来表现的机会。据《证券日报》研究中心统计显示，在已公布三季度业绩预告的食品饮料行业股中，有14家上市公司三季度业绩预喜，有6家上市公司三季度业绩预增，占比42.86%，其中，南方食品三季度业绩预告净利润变动幅度*高，达162.26%；有21家上市公司三季度业绩略增，占比57.14%。

　　从市场表现看， 在这14只三季度预喜股中，有7只个股9月以来跑赢大盘，占比50%。区间涨幅排名前五的股票分别为：双塔食品(8.16%)、百润股份(1.08%)、南方食品(0.00%)、洽洽食品(-0.11%)和克明面业(-0.48%).

　　分析人士认为，随着双节的到来，白酒、红酒、肉制品等主要子行业均进入消费的旺季，对相关公司可能带来提振。

　　从基本面来看，1-8月产量：白酒、葡萄酒、鲜冷藏肉及速冻食品保持较快增长，乳制品增速环比仍然下滑。白酒(20.5%)、葡萄酒(19.2%)、鲜冷藏肉(21.0%)、速冻食品(19.0%)保持两位数增长，软饮料(10.4%)，啤酒(4.5%)和乳制品(3.9%)仅有个位数增长，乳制品行业增速*低。

　　对于白酒9月份的表现，平安证券认为股价刺激因素包括：1。中秋旺季，虽然中秋旺季不旺概率大，但环比大幅上升应无问题；2。三季报高增长，十月份三季报再次确认高增长；3. cpi止跌反弹，有利于白酒中秋旺季的销售。

　　重点推荐：贵州茅台、山西汾酒，低风险可关注泸州老窖和五粮液。展望2013年，茅台仍是成长动力和能力*确定品种。非一线白酒中继续首推山西汾酒，汾酒7、8月收入增速很快，预计2012年三季度营收增幅高达60-80%，2013年根据公司规划下调销售费用率，业绩有望超越市场预期。对泸州老窖和五粮液而言，低估值已化解大部分业务风险，茅台提价、中秋旺季到来、2012年三季度净利增50%左右预期可推动股价上升。

　　目前白酒行业进入销售旺季，终端开始有促销活动，动销势头良好。国都证券认为，预计今年中秋国庆旺季的销售状况正常，下半年白酒企业业绩将比较稳定。从估值上来看，白酒行业目前估值偏低，尤其是一线白酒，具有很强的估值优势。啤酒行业消费旺季即将结束，目前大麦价格开始出现上涨势头，但是从供求关系角度分析，上涨动力不足，各大啤酒厂商已经提前储备大麦，预计大麦价格波动对今年毛利率的影响不大，仍然需要关注大米、包材、人工等其他原材料价格的走势情况。从行业的长期发展来看，整合的加剧未来将带来龙头企业经营效率和提价能力的提高，啤酒行业值得长期看好。大众食品龙头公司依然有较强的抵御能力。建议重点关注五粮液、山西汾酒、沱牌舍得、青青稞酒、古越龙山、青岛啤酒等公司的投资机会。

　　中信建投认为，仍维持前期的观点，未来，食品饮料行业可能会继续保持震荡调整，特别是进入9月份后，白酒、红酒、肉制品等主要子行业均进入消费的旺季，对相关公司可能带来提振。对食品饮料行业没必要继续悲观，前期的大幅调整，为后市带来相应的上涨空间。推荐股票：沱牌舍得、山西汾酒、贵州茅台、五粮液；双汇发展、伊利股份、承德露露。