白酒动销环比改善 期待市场预期修复
板块行情：本周大幅回调 好想你双汇表现居前上周行业跌 6.06﹪，跑输大盘 1.03 个百分点；子板块中白酒板块跌 6.34﹪，跑输行业 0.28 个百分点。年初至今，行业本周板块出现大幅调整，但我们未发现基本面异常，板块表现与大盘走势基本同步。虽然节前白酒终端销售价格整体表现平淡，其中一线白酒并未实现普遍提价，但基本符合预期。目前白酒动销环比略有改善，其中茅台一批价临近 1500元，且货源偏紧。我们依然看好一线白酒的定价能力，目前一线白酒 12 年 12-19 倍 pe 已充分反映销量增速下滑预期，而市场预期修复仍是板块走强的重要动力。
