编者按：10月12日、13日和15日，中共中央政治局常委，国务院总理温家宝在中南海先后召开行业协会负责人、部分地方部门和企业负责人以及专家学者三场座谈会，听取大家对当前经济形势的意见和建议。温家宝表示，三季度的经济形势应该说比较好。现在可以有信心地讲，中国经济增速基本趋于稳定，并且继续出现积极的变化。随着各项政策措施进一步落实到位，中国经济还会进一步企稳。
与此相呼应的是，近期密集公布的9月宏观经济数据也开始出现明显的回暖企稳迹象。其中，9月份中国制造业pmi为49.8%，比上月回升0.6个百分点，该指数自今年5月份以来首现回升，显示国家稳增长的政策措施效应逐渐显现，经济增速下行态势开始改变，预计未来经济增长将稳中有升。
统计数据显示，9月新订单指数为49.8%，比上月上升1.1个百分点。从行业看，烟草制品业、纺织服装服饰业、食品及酒饮料精制茶制造业、计算机通信电子设备及仪器仪表制造业等9个行业高于50%。本版结合市场情况，对食品饮料、纺织服装、电子设备、仪器仪表等新订单指数回升明显的行业进行梳理分析，并挖掘相关个股的投资价值，供广大投资者参考。
食品饮料 子行业投资价值明显
9月新订单指数为49.8%，比上月上升1.1个百分点，食品及酒饮料精制茶制造业等9个行业高于50%。不仅如此，近5年食品饮料板块展现了一片欣欣向荣的景象，数据统计显示，2008年食品饮料板块的毛利率为9.26%，2009年为14.52%，2010年为15.54%，2011年为17.22%，2012年6月末食品饮料板块毛利率达21.48%。
对此，分析人士指出，在上市公司的整体业绩增长速度同比下降，市场总体估值水平没有明显改善的背景下，防御性较强的食品饮料行业仍然是比较理想的投资标的。
节后板块流通加权涨幅4%
在弱市中食品饮料板块一直在扮演着“避风港”的角色，它们凭借稳健的业绩增长成为*坚挺的“逆周期”品种。
统计显示，上证指数国庆节后累计上涨2.02，而食品饮料板块流通市值加权涨幅为4%，跑赢上证指数1.98%。
节后有12只食品饮料股涨幅超10%。莲花味精（32.22%）、星湖科技（18.43%）、皇氏乳业（17.63%）涨幅排名前列。
从资金流向看，节后有13只食品饮料股累计实现大单流入净额超1000万元。其中，泸州老窖（19501.03万元）、金种子酒（17421.59万元）、沱牌舍得（10181.18万元）大单净流入排名前列。
券商看好白酒子行业
节后食品饮料板块的上涨，离不开相关上市公司三季度的业绩亮丽。例如不少食品饮料股今年三季度净利润增幅翻番，预计三季度净利润同比增长超100%的个股如下：酒鬼酒（447%）、天邦股份（447%）、双汇发展（182%）、深深宝a（174.51%）和南方食品（162.26%）。 分析人士指出，食品饮料板块的三季报业绩仍将高增长。
瑞银证券认为，由于宏观经济不景气，食品饮料行业的整体需求也表现不佳，但由于消费品公司的投资机会不仅存在于行业“景气高企”，也存在于“业绩分化”。从个股机会来看，三季报兑现高成长预期或者增速超预期的公司将表现较好。白酒方面，贵州茅台和山西汾酒近期都公告提价，有助提升公司2013年收入增速和投资者信心，而洋河股份和酒鬼酒的高端产品放量增长，增速甚至快于中低端产品，说明品牌力正在提升。预计上述公司在2012年三季报和年报都有良好业绩支撑。大众消费品方面，伊利股份产品结构提升将推动公司下半年净利率提升，双汇发展下半年产能利用率提升将推升公司屠宰头净利，而肉制品吨净利会随新品推出而提升。
中信证券认为，四季度投资白酒仍是王道。据2011年的数据显示，白酒行业收入3747亿元、啤酒行业收入1589亿元、葡萄酒行业收入385亿元。预计从2012年到2015年酱香型白酒的收入增长速度将会快于浓香和清香型白酒；同时，葡萄酒及啤酒的人均消费量与全球水平相比仍有较大提升空间。综合调研信息，自2012到2015年，预计酱香型白酒的收入增长速度将会快于浓香和清香型白酒，酱香酒的产能扩张幅度显著快于浓香和清香型白酒。
部分三季度业绩预增的食品饮料股一览
证券代码 证券简称 昨日收盘价（元） 昨日涨跌幅（%） 昨日净流入资金（万元） *新市盈率（倍） 预警类型 预告净利润*大变动幅度(%)
000799 酒鬼酒 60.25 0.6179 -2431.99 49.8173 预增 447.00
002124 天邦股份 8.12 -0.123 -215.902 33.2165 预增 200.00
000895 双汇发展 58.85 -1.5557 -1631.75 72.4484 预增 182.00
000019 深深宝a 8.41 0.7186 -77.2864 23.0732 预增 174.51
000716 南方食品 8.82 0.8 94.8981 104.6915 预增 162.26
000876 新希望 13.04 0.9288 -11.9208 7.2088 预增 100.00
300149 量子高科 8.1 1.3767 121.2912 44.153 预增 80.00
000705 浙江震元 14.76 -0.6061 -651.587 46.6014 预增 70.00
002304 洋河股份 129.31 1.0234 -1635.23 25.9532 预增 70.00
002567 唐人神 13.2 0.1517 -326.435 23.2583 预增 70.00
300146 汤臣倍健 59.13 -0.9548 -167.66 46.7323 预增 70.00
002481 双塔食品 17.78 0.6225 -388.602 43.8754 预增 70.00
000858 五粮液 35.13 -0.3121 -2636.66 17.0068 预增 62.01
002311 海大集团 15.7 -0.57 31.413 29.6083 预增 60.00
000596 古井贡酒 40.96 -1.42 -1118.58 29.8013 预增 60.00
002507 涪陵榨菜 20.13 -1.5166 -47.842 28.7897 预增 60.00
002385 大北农 21.93 2.1425 380.3138 29.4104 预增 60.00
600199 金种子酒 23.19 0.651 -37.093 27.2803 预增 50.00
纺织服装 三季度延续前期增速
日前，中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的9月份中国制造业pmi为49.8%，比上月回升0.6个百分点，该指数自今年5月份以来首现回升。
对此分析人士指出，pmi 指数的回升较大程度上源于新订单指数的明显上升：本月新订单指数为49.8%，比上月上升1.1 个百分点。这一方面来自于国内投资需求的趋稳带来的订单增加，另一方面，外需的好转也使得新出口订单指数明显回升。其中纺织服装服饰业的新订单指数、生产指数和新出口订单指数均高于50%，保持了良好的发展态势，该行业值得关注。
逾6成个股上涨
从市场表现来看，该行业表现尚可，据《证券日报》市场研究中心数据显示，9月以来，纺织服装累计上涨2.08%。具体来看，在可交易的79只纺织服装股中有51只个股实现上涨，占比65%。有4只个股涨幅在20%以上，依次为福建南纺（38.41%）、金飞达（28.21%）、航民股份（22.13%）、江苏三友（20.07%）。
从资金流向看，有33只个股9月以来实现资金净流入。其中，有12只纺织服装股资金净流入在1000万元以上，福建南纺（38676.25万元）、山东如意（9215.54万元）、棒杰股份（4551.62万元）、七匹狼（4526.42万元）排名靠前。
品牌类公司防御性凸显
从业绩来看，截至昨日，有15家纺织服装股发布三季度业绩预警。泰亚股份为“预增”，预告净利润*大变动幅度90%，业绩变动主要是由于客户单一订单量下降导致公司产能利用率降低，营业收入有所下降；募投项目尚无法投产，筹建期间将产生较大的费用，子公司安庆泰亚收到大额政府补助。2012年上半年计入当期损益的政府补助5550.51万元（中期净利润5760.15万元）。另外，有7只略增股，分别为：七匹狼、江苏三友、报喜鸟、希努尔、步森股份、朗姿股份、乔治白。
对此分析人士指出，随着三季报拉开帷幕，9 月pmi 指数显示服饰业有复苏迹象，同时四季度开始看估值切换的时间窗口，前期深度调整的品牌服饰公司有反弹机会。
基于对以下行业基本面的分析：1.2012 年中秋、国庆长假零售企业服装销售增长相比其他品类还算不错。2.今年全国大部分地区整体天气比去年凉得较早，预计将有利于冬季产品的销售。3.2013 年的春节在2月份，因此品牌类企业今年冬季产品的销售季将更长，理论上有利于提高秋冬的售磬率。4.考虑到同期基数影响，第四季度零售终端增速可能会比前三季度改善。5.9 月服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业pmi 指数上升明显，57.4 的指数较上月增加5.7，显示行业景气有转暖迹象。
东方证券亦持有相似意见，品牌类上市公司收入和盈利增速普遍不如中报，但净利润增速仍有望保持高于营收增速的态势。预计四季度终端销售增速很可能略好于前三季度，这将在很大程度上提升明年3月召开的2013 年秋冬订货会的预期。
招商证券表示，总体看，三季报基本保持了和上半年差不多的增速，且去年四季度基数低，预计零售在四季度不会有很大的恶化。估值目前都有较多的调整，可精选品种预计可获得一定收益。短期根据估值与近期经营等因素考虑，同时结合选择明年增速在行业内较快的品种，主要推荐卡奴、探路者、朗姿、富安娜、七匹狼，奥康近期的销售数据一直不错，估值性价比较合适，也可关注。
方正证券指出，纺织制造子行业：纺织行业拐点尚未显现，外部市场需求依旧比较低迷，纺织板块整体震荡可能性较大。
服装家纺子行业：在弱势市场环境中，业绩增长确定的品牌服饰企业具有较好的防御性，中长期看好探路者、搜于特、朗姿股份、九牧王和七匹狼。短期品牌服饰板块缺乏股价催化剂，静待估值切换的投资机会。
昨日市盈率低于15倍的纺织服装股一览
证券代码 证券简称 *新收盘价（元） *新动态市盈率（倍） 10月以来资金净流入（万元） 10月以来累计换手率（倍） 昨日涨跌幅（%） *新评级机构家数（个）
002394 联发股份 11.17 8.98 22.4 4.45 -0.09 1
