盈利预测与投资建议:考虑到公司内涵增长继续发力，外延扩张潜力较大，若顺利推进内涵增长+外延扩张模式，则其净利润在未来三年仍会保持50%左右的增长，偏乐观预计2012-2014 年净利润增速可达58.75%、50.8%和49.50%， eps 约1.04 元、1.58 元和2.36 元，对应pe 为21 倍、14 倍和9 倍，给予2012 年目标价30 元预期，动态pe12 年29 倍，目前在二三线白酒中的pe 仍属*低，目标价与当前价位还有50%以上提升空间，故维持“强烈推荐”评级。
风险提示：公司中高端品牌“徽蕴〃金种子”在合肥以外城市的推广可能低于预期，省外市场推广因区域经理人才不足等影响增长速度。
