中广网北京1月6日消息 据经济之声《交易实况》报道，海通债券研究员赵勇做客节目，对乳品行业进行分析。

　　主持人：目前奶粉这个行业，大家很看好它的前景，吸引了大量的企业进出其中，就导致竞争异常的激烈，包括一些营销的费用也是高企，是不是这个行业渐进式的整合将会是一个大势所趋？所以在这个过程当中有观点就认为，国产品牌目前是这个崛起是非常艰难的，这一点您怎么看？

　　赵勇：我不这么看，我觉得就像我前面讲到的，从90年代到现在份额的变化，国产品牌在2000年-2007年是崛起的很快的，国产品牌在中国具有较强渠道的优势。因为他们更懂得中国的市场，更懂得中国的营销环境和消费者的需求，可以更容易满足消费者的需求。外资品牌可能中高端那块市场上面，应该还是会占据一定的份额从长期来看，但是我相信大众的包括中高端的和中低端的这部分的份额，应该还是国产品牌的一个乐园。

　　主持人：但是，伊利股份一直是一个长牛股，现在已经走成这样了，投资者还有没有继续进去投资的机会呢？会不会风险大一些？

　　赵勇：我个人觉得是这样的，就是说未来几年中国老百姓的收入水平按照政府的规划，会每年提高10%-15%以上的水平，尤其是普通老百姓工薪阶层，他们的收入水平应该会相比过去五年增长速度要更快，如果说假设按照政府规划能够执行的话，其实老百姓的收入增加是可以很大程度上提高大众消费者乳制品消费，他们的消费的倾向会大幅度的提高，会带动整个市场的带来一步快速的扩容。

　　事实上过去五年中国老百姓的收入其实并没有发生大的变化，购买力是在下降的，考虑到实际的通货膨胀以及物价上涨，包括收入实际的增幅水平的话，他们的购买力应该是下降的，假设如果说政府真的是按照规划说未来五年，可能中国老百姓收入会大幅度提高。购买力提高的情况下，我还是建议投资者应该多关注一下大众消费品，尤其是在现在经济好像经济水平相比于过去几年的经济水平，会有一个以前可能是10%的一个gdp的增长，未来五年可能会降到8%、7%左右的增长速度的情况下，其实大众消费品会稳定，长期来看还是能够保持一个长期年复合增长在15%-20%的一个复合增长，这个收益其实还是不错的一个收益。

　　主持人：*后，请赵勇为我们所有的投资者来提示一下，如果我们投资乳制品行业的相关上市公司，应该去怎么考量风险？

　　赵勇：风险的话其实对于大众消费品的话，有一个风险其实是食品安全的风险，如果说有的企业发生了食品安全可能就是一个致命的一个问题，像其次的话还有就是这个快消品，其次就是乳制品企业推广新的产品的定位，包括价格、包装、渠道、设计等等这些你要看清楚，就是说有的企业刚推出新的产品的时候比较乐观，但是往往会出现很多问题。

　　还有一个风险可能就是估值，乳制品行业的估值体系现在是有所下降的相比前几年，但是降幅还不是很大，我觉得可能还是要具体问题具体分析吧，虽然现在的乳制品行业应该比白酒一些好的白酒公司的估值还要贵的。这也是说明了市场还是有效的，站在现在这个结骨眼上便还是比较偏好大众消费品，大众消费品给的估值还是要比给高端白酒给一些中端白酒的估值还是要贵。