4月22日晚，北京顺鑫农业股份有限公司（以下简称“顺鑫农业”）发布2024年年度财务报告。报告显示，公司全年实现营业收入91.26亿元，较2023年同期下降13.85%；归属于上市公司股东的净利润为2.31亿元，同比大幅增长178.2%。尽管整体营收有所下滑，但公司核心白酒业务表现稳健，实现营收70.41亿元，同比增长3.19%，展现出较强的市场韧性。

　　白酒业务量价齐升 低档酒成增长主力

　　2024年，顺鑫农业白酒板块表现亮眼，全年实现销量36.94万千升，同比增长1.2%；产量达37.88万千升，同比增长1.8%。从产品结构来看，公司白酒业务呈现“低档酒增长、中高档酒承压”的特点。

　　其中，以“陈酿”“传统二锅头”为代表的低档酒产品表现最为突出，全年实现营收49.74亿元，同比增长5.08%，占总白酒营收的70.6%。这一增长主要得益于牛栏山品牌在光瓶酒市场的持续深耕，以及全国化渠道布局的稳步推进。

　　相比之下，中高档酒产品则面临一定市场压力。以“珍品”“金标陈酿”“牛栏山一号”为代表的中档酒实现营收10.95亿元，同比下降1.53%；而“经典二锅头”“百年牛栏山”“魁盛号”系列高档酒营收9.72亿元，同比微降0.59%。分析认为，中高档酒市场受消费环境及行业竞争加剧影响，短期内仍面临调整压力。

　　净利润大幅增长 成本优化成效显著

　　尽管营收整体下滑，但顺鑫农业2024年净利润实现显著增长，主要得益于成本优化及资产处置收益。报告期内，公司持续推进降本增效措施，优化供应链管理，使得白酒业务毛利率有所提升。此外，公司通过处置非核心资产，进一步改善了财务状况。

　　行业竞争加剧 牛栏山加速全国化布局

　　2024年，白酒行业整体呈现“量减价增”趋势，市场竞争进一步加剧。在此背景下，牛栏山持续推进全国化战略，重点拓展华东、华南等新兴市场，并加强线上渠道建设。同时，公司加大品牌推广力度，通过赞助体育赛事、文化ip合作等方式提升品牌影响力。

　　展望2025年，顺鑫农业表示将继续聚焦白酒主业，优化产品结构，推动中高档酒市场复苏，并进一步巩固低端酒市场领先地位。此外，公司还将加快数字化转型，提升供应链效率，以应对行业新挑战。

　　投资者关注未来发展

　　尽管2024年业绩呈现“营收降、利润增”的分化态势，但牛栏山白酒业务的稳健增长仍为市场注入信心。投资者普遍关注公司未来能否在中高端市场实现突破，以及全国化战略的进一步落地情况。

　　业内人士指出，随着消费市场逐步回暖，牛栏山若能持续优化产品结构、强化品牌价值，有望在2025年实现更均衡的增长。