4月28日讯——今日，上海百润投资控股集团股份有限公司（以下简称“百润股份”，股票代码：002568）正式发布2024年度财报及2025年第一季度业绩报告。数据显示，2024年公司全年实现营业收入30.48亿元，较上年同期下降6.61%；归属于上市公司股东的净利润为7.19亿元，同比下滑11.15%。尽管全年业绩承压，2025年第一季度净利润呈现回暖迹象，同比增长7.03%，释放积极信号。

　　2024年业绩：营收与利润双降，预调酒业务承压

　　财报显示，2024年百润股份营收30.48亿元，未能延续此前增长态势。公司解释称，宏观经济环境波动及消费市场复苏不及预期，对以预调酒（rtd）为核心的主营业务造成冲击。分产品看，预调鸡尾酒板块收入占比超80%，但全年销售额同比下滑8.2%，成为拖累整体业绩的主因。此外，烈酒业务（威士忌等）收入1.52亿元，同比增长12.3%，但规模较小，难以抵消主力业务的下行压力。

　　成本端方面，2024年公司销售费用达6.83亿元，同比增加3.5%，主要系市场推广投入加大；原材料成本上涨亦挤压利润空间，全年毛利率为64.1%，较2023年下降1.8个百分点。

　　2025年一季度：净利润逆势增长，战略调整初显成效

　　同日发布的2025年一季报显示，百润股份当季营收7.37亿元，同比下滑8.11%，但净利润1.81亿元，同比增长7.03%。这一“增收不增利”趋势的扭转，得益于公司降本增效措施。一季度销售费用同比减少15%，管理费用优化10%，叠加高毛利产品占比提升，推动净利率回升至24.6%。

　　值得注意的是，公司在新品研发和渠道拓展上持续发力。2024年底推出的“微醺+”系列低糖气泡酒在年轻消费群体中反响良好，一季度贡献收入超1.2亿元；线上渠道收入占比提升至35%，电商及直播带货成为新增长点。

　　行业挑战与未来布局

　　尽管一季度利润回暖，百润股份仍面临行业竞争加剧的挑战。近年来，茅台、泸州老窖等传统酒企加码低度酒市场，新兴品牌如rio、missberry亦抢占份额。对此，公司表示将加速产品创新，2025年计划推出58款烈酒及预调酒新品，并深化供应链数字化改革，目标全年成本再降5%。

　　分析师指出，百润股份需平衡短期盈利与长期品牌投入。中信证券研报认为，其预调酒业务具备较强的消费场景适应性，若下半年消费复苏提速，全年业绩有望企稳。

　　截至发稿，百润股份股价报23.15元/股，当日微涨0.87%。市场关注其后续能否通过战略调整重拾增长动能。