【布鲁塞尔讯】全球啤酒行业巨头百威英博（ab inbev）近日发布的2023年第二季度财报显示，其在中国和巴西两大核心市场的销量出现显著下滑，引发资本市场剧烈震荡。7月27日财报公布后，公司股价单日暴跌11.2%，创下自2020年3月疫情暴发以来的最大单日跌幅，市值蒸发逾200亿美元。

　　中巴市场拖累全球表现
　　财报数据显示，截至6月30日的三个月内，百威英博全球啤酒销量同比下降1.9%，其中巴西市场销量锐减9%，中国市场下滑7.4%。巴西作为百威英博的第三大市场，经济疲软与极端天气导致消费者需求萎缩；而中国市场的低迷则被归因于餐饮渠道复苏乏力及本土品牌竞争加剧。公司ceo邓明潇（michel doukeris）在电话会议中坦言：“中国即饮渠道（如酒吧、餐厅）的恢复速度低于预期，而巴西的高通胀进一步抑制了中低收入群体的消费。”

　　值得注意的是，尽管销量下滑，百威英博仍通过提价策略和高端产品组合实现了营收与利润的双增长。第二季度营收同比增长7.2%至158.8亿美元，净利润同比上升6.5%至45.3亿美元，超出分析师预期。这一表现主要得益于旗下高端品牌（如科罗娜、蓝妹）在欧美市场的强劲增长，以及墨西哥、印度等新兴市场的两位数销量提升。

　　投资者担忧长期增长动能
　　然而，资本市场对销量下滑的反应远超预期。摩根士丹利分析师指出：“中巴市场占百威英博全球销量的30%，若结构性疲软持续，将动摇投资者对其增长模型的信心。”此外，巴西政府近期重启啤酒消费税政策，可能导致下半年成本压力加剧。

　　为应对挑战，百威英博宣布将加码非啤酒类饮品（如烈酒预调酒）的研发，并计划在中国推出针对年轻消费者的低度果味啤酒。邓明潇强调，公司仍维持全年营收4%-8%的增长指引，但未排除通过裁员或关厂来优化成本。

　　行业观察人士认为，百威英博的困境折射出全球消费品巨头面临的共性挑战：在通胀高企的背景下，如何平衡高端化战略与大众市场的基本盘。随着竞争对手喜力、嘉士伯等纷纷押注非洲和东南亚市场，百威英博能否扭转销量颓势，将成为下半年食品饮料行业的焦点之一。