投资要点

　　行业观点:上周,食品饮料行业继续跑输大盘。随着酒鬼酒复牌之后的连续跌停以及白酒股的进一步回调,预计塑化剂事件的风险已得到较为充分的释放。白酒板块近两周的下跌也使得整个食品饮料行业估值回落到19,再创历史新低,与沪深300估值水平的差距进一步收窄。我们认为行业估值的调整或将为明年业绩增长稳定的个股提供较好的介入机会。临近年底,我们将持续关注白酒、肉制品、乳制品和啤酒等行业,以及成本端下降和业绩有明显改善的个股,投资推荐五粮液(000858,买入)、泸州老窖(000568,买入)、金种子酒(600199,买入)、洋河股份(002304,买入)、古井贡酒(000596,买入)、贵州茅台(600519,增持)、水井坊(600779,增持)、光明乳业(600597,增持)。

　　一周市场:上周食品饮料板块下跌4.85%,沪深300指数下跌2.42%,行业跑输大盘2.44个百分点,在申万23个一级子行业中涨幅排名第11。跌幅*大的是黄酒、软饮料和调味发酵品子行业,跌幅均超过10%。乳品、白酒、葡萄酒子行业跌幅相对较小,跑赢行业指数。涨幅前五的个股分别是惠泉啤酒、洋河股份、泸州老窖、伊利股份、涪陵榨菜;跌幅前五分别是酒鬼酒、珠江啤酒、恒顺醋业、西藏发展、重庆啤酒。

　　重点新闻:1.酒鬼酒初步认定塑化剂三大元凶未公布整改时间表2.贵州茅台:新标识即将启用3.洋河股份:葡萄酒成立独立事业部4.酒鬼酒开始接受退货粤琼两省已退几十箱5.谋"三粮液"五粮液被驳专家:防御性注册可保护商标6.新希望乳品拟12月起涨价*高涨幅超25%7.“酱油门”案一审海天胜诉对判决“基本满意”(共计17条)

　　重点公告:1.泸州老窖:关于2011年消费税情况的澄清公告2.酒鬼酒:关于股票异常波动公告3.克明面业:关于子公司延津克明“烘烤房”发生意外起火事件的公告(共计6条)

　　风险提示:食品安全问题;宏观经济的不确定性。