4 月 27 日晚间，青海互助天佑德青稞酒股份有限公司（简称“天佑德酒”）正式披露了 2025 年度财务报告。这份备受市场关注的成绩单显示，公司在过去一年中遭遇了严峻的经营挑战，主要财务指标出现显著下滑。公告数据显示，2025 年全年公司实现营业收入 11.01 亿元，较上年同期减少 12.24%；归属于上市公司股东的净利润仅为 0.04 亿元，同比大幅骤降 89.80%，盈利能力受到严重挤压。

　　从产品结构深入分析，青稞白酒依然是天佑德酒的绝对核心支柱。该品类全年贡献营收 9.32 亿元，占总营收比重高达 98.79%。在青稞白酒内部，产品结构呈现分化态势：其中定位中高端的 100 元（含）/500ml 以上产品实现营收 4.89 亿元，占比 51.89%，显示出公司在高端化布局上仍保有一定基本盘；而 100 元（含）/500ml 以下的大众价位段产品营收为 4.42 亿元，占比 46.90%。相比之下，其他青稞酒类及葡萄酒业务表现微弱，分别仅录得 0.03 亿元和 0.09 亿元营收，占比不足 1%，对整体业绩支撑作用有限。

　　值得注意的是，进入 2026 年后，天佑德酒的经营压力并未得到明显缓解。同期发布的一季报显示，今年 1 至 3 月，公司实现营业收入 4.06 亿元，同比减少 5.87%；净利润为 0.48 亿元，同比下降 28.18%。连续两个报告期的营收与净利双降，折射出当前白酒行业竞争加剧背景下，区域酒企面临的转型阵痛。

　　面对如此严峻的形势，天佑德酒亟需在稳固青稞白酒基本盘的同时，进一步优化产品矩阵，提升高附加值产品的市场竞争力，并积极探索新的增长曲线，以扭转业绩下滑颓势，重塑投资者信心。未来公司将如何调整战略应对市场变局，将成为业界关注的焦点。