6月16日10时，京东资产交易平台上，安徽双轮酒业有限责任公司（以下简称双轮酒业）的重整投资人资格迎来第二次公开竞价。起拍价从首轮的6.35亿元降到6.03亿元，降了3200万元。数字调低了，围观人数也有两千多人，但截至发稿，仍无人竞价。

　　从2024年9月进入破产重整程序，到2025年3月公开招募意向投资人无果，再到如今二度走上拍卖台，这家拥有七十多年历史的涡阳老酒厂，正在用一种颇为冷清的方式，等待它的白衣骑士。

　　01 二度拍卖

　　双轮酒业一月两度进入拍卖重整环节。

　　笔者从京东资产交易平台获悉，双轮酒业第一次公开竞价招募重整投资人发生在5月31日，起拍价为6.35亿元，竞价周期为1天，共吸引4556人围观，但最终无人竞拍。

　　到了6月16日，双轮酒业二度公开竞价招募重整投资人，起始价为6.03亿元，保证金为6030万元，较首轮下调3200万元，此轮拍卖截至6月17日10时，吸引2149人围观，但仍无人竞价。

　　笔者就此次拍卖细节及后续发展致电双轮酒业方面，截至发稿，对方暂未回复。

　　公开资料显示，双轮酒业成立于2000年7月，由徽酒集团股份有限公司全资持股，当前法定代表人为吴军，旗下主营品牌为“高炉家”，前身是1949年9月成立的国营安徽高炉酒厂。

　　由于债务高企、无力偿还，早在2024年9月，双轮酒业进入了破产重整的程序。2025年3月，北京德恒（合肥）律师事务所作为管理人，公开招募意向投资人。

　　彼时的公告内容显示，意向投资人需在2025年3月25日前完成报名，并于4月14日前提交重整投资方案。报名需要提交“意向投资人上一年度（2024年度）净资产不低于5亿元人民币”的证明材料。然而，当时的意向招募并未让双轮酒业顺利脱困。

　　笔者注意到，京东拍卖的详情页面显示，此次竞价标的为安徽双轮酒业有限责任公司重整投资人资格。取得重整投资人资格的竞买人，在经过相应程序获得法院裁定批准后受让安徽双轮酒业有限责任公司100%股权，从而取得所对应的重整资产控制权。

　　重整资产范围包括安徽双轮酒业有限责任公司名下的房屋建（构）筑物（含室内装饰装修）、土地使用权、专利所有权、商标所有权、长期待摊费用、机器设备、电子设备、车辆、存货以及苗木等资产。也就是说，这是一次整体打包的接盘。

　　但“打包”的不只是资产，还包括它背后的债务。按照此前投资人林劲峰在个人视频号披露的信息，双轮酒业的债务规模在8亿元量级。这意味着，任何买家要准备的，远不止6.03亿的买价，还有债务承接、恢复生产、重建渠道和品牌重振等长期投入。

　　02 陷入重重困境

　　今天提到徽酒，人们想到的是古井、迎驾、口子窖、金种子“四朵金花”，双轮酒业的存在感已经很薄。但倒回三十年，高炉家的名号在安徽响得很。

　　从巅峰一路坠落，高炉家的来时路离不开两个人，刘俊卿和林劲峰。

　　1993年，刘俊卿出任涡阳县高炉酒厂厂长，他一举将高炉家带至巅峰。据悉，连续多年，高炉家酒厂是涡阳县第一利税大户，占据县财政的70%。2006年，刘俊卿在反贪风暴中被调查，此后高炉家风雨飘摇，一度陷入破产边缘。

　　林劲峰的出现让高炉家摆脱了困境。这位“茅台最牛股东”曾在2003年以1200万元拍下茅台股票，成为第五大股东，持股12年收获11.43亿元，回报率超95倍，自此一战成名。

　　2009年，林劲峰掌控的深圳盈信创业投资集团以3.09亿元入手了安徽双轮酒业（高炉家）100%股份。入主企业改制后，林劲峰就提出了“十年上市、营收百亿”目标，要把高炉家带回巅峰。

　　事实上，高炉家也曾短暂露出复兴的苗头。资料显示，2012年5月，双轮酒业2010年销售额在7亿元左右，2011年销售额恢复到了10亿元上下。

　　然而好景不长，2012年后，白酒进入了深度调整期，高炉家的恢复性增长没能延续。2021年，该公司销售规模缩到4亿出头，净亏损4751万。2023年底被曝欠薪停产，2024年9月法院裁定破产重整。

　　复盘这段历程，高炉家最突出的问题就是“折腾”。

　　首先，管理层走马灯似的换。从2015年董事长马锦华等高管离职，到卢国利接任后又出走，再到林劲峰亲自下场兼任总裁、ceo，此后又再度调整分管架构……十几年间高层人事几度洗牌，渠道商的信心在一次次“新战略”中消磨殆尽。

　　在产品战略上，高炉家也在全国化和安徽本土间反复横跳，从多品牌矩阵到大单品战略来回变化。据不完全统计，从2011年起，高炉家陆续推出了“和谐年份酒”“高炉家窖龄酒系列”“金系列”“抱朴9”“百岁酱香”“青瓷10年”等主打产品，12年间经历6次重大产品战略转向。

　　酒类分析师肖竹青认为，林劲峰作为著名职业投资人，在研究市场投资逻辑方面非常用心，但接手高炉酒厂后，徽酒集团内部问题频发，高管频繁更迭导致渠道信心崩溃。

　　所以今天的潜在买家面对的，不仅仅是一个需要花钱的壳，更是一套需要重建的系统：品牌认知要重新唤醒，经销网络要重新搭建，团队要重新组建，生产体系也要从停摆状态拉回来。

　　03 路在何方？

　　曾经辉煌的高炉家如今二拍结果仍是个未知数，令人唏嘘。但放在今天的行业环境来看，高炉家的命运只是这场白酒行业大洗牌中的一个缩影。

　　在过去的几年中，酒企重整情况多有发生，结局差异也很大。

　　宋河酒业被锅圈实业接管进入“新宋河启航”阶段，加速恢复生产，精简产品线，并实现了全链路数字化。不过重整历程并非一蹴而就。从2023年6月法院裁定受理到2024年底重整计划草案获债权人会议表决通过。在过去几年的时间里，法律流程、业务重启和产品革新等一系列调整持续进行。

　　酒便利被天音系收购后承诺避免与酒快到、酒州城（均为天音系投资的酒水流通资产）的同业竞争，且尽量减少关联交易，但仍未出现关于酒便利未来发展战略的声音。

　　曾作为娃哈哈集团进军酱酒力作的华领国酒业则从2019年停摆至2025年，直到2025年7月国资出手，激活休眠资产。

　　也有的酒企重整进程陷入僵局。今年4月*st西发称董事长罗希失联，虽然拉萨中院已裁定公司进入重整程序，但后续仍存在因重整失败而被宣告破产并被实施破产清算的风险。

　　行业调整期酒企破产重整情况并不少见，而双轮酒业二拍的可能走向大致也就几种。要么可能出现再次流拍，毕竟3200万的降幅不足以改变投资人对风险收益比的判断。要么地方国资或者产业基金低价接盘，或者部分试图布局安徽市场的酒企出手并购，但在当前市场环境下，双轮酒业几条重整路径都不算好走。

　　但话说回来，高炉家手里也并非一无所有。70多年的历史、“高炉家”在当地的品牌认知，以及窖池资源等，依然是它谈判桌上的筹码。至于这些筹码能不能换来一个真正的复兴机会，还是要回到一个最基本的问题：谁愿意接，以及接了之后打算怎么干。

　　6月17日竞价截止后，答案会清晰一些。而双轮酒业最终走向重整重生还是走向清算解散，想必也不会让大家等太久。

　　作者：子煜来源：酒讯