来源：长江商报

　　长江商报消息 得益于扎实推进大单品战略，燕京啤酒（000729.sz）经营业绩稳健增长。

　　7月6日，燕京啤酒发布2026年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润为13.79亿元—14.89亿元，同比增长25%—35%；扣非归母净利润预计为13.47亿元—14.51亿元，比上年同期增长30%—40%。

　　长江商报记者发现，燕京啤酒归母净利润已连续5年上涨，2025年创下历史新高。

　　对于上半年归母净利润保持增长，燕京啤酒表示，主要系持续推动燕京u8、燕京a10等大单品放量增长，带动产品结构优化升级，并以饮料、健康食品为“两翼”，拓展多元消费场景。

　　除此之外，多年持续高额研发投入、精细化渠道管理与费用管控，共同构筑起公司长期盈利护城河。财报显示，2019年—2025年，公司连续七年研发费用超2亿元，累计达15.84亿元，为新品迭代、品质升级提供稳定技术支撑。

　　上半年最高预盈14.89亿

　　在2026年一季度取得“开门红”的基础上，燕京啤酒上半年业绩延续强劲增长态势。

　　根据燕京啤酒披露的半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润为13.79亿元—14.89亿元，同比增长25%—35%；扣非归母净利润预计为13.47亿元—14.51亿元，比上年同期增长30%—40%。

　　拆分季度数据来看，2026年一季度燕京啤酒经营开局强势。一季度，公司实现营收40.97亿元，同比增长7.06%；归母净利润2.65亿元，同比大涨60.19%；扣非归母净利润2.59亿元，同比增幅达69.09%。

　　以此测算，2026年第二季度燕京啤酒归母净利润区间为11.14亿元—12.24亿元，相比2025年二季度的9.38亿元，同比增长18.76%—30.49%，单季盈利规模突破11亿元，刷新历史二季度盈利纪录。

　　过去几年，燕京啤酒的经营业绩持续快速增长。2021年—2025年，公司实现的营收分别为119.61亿元、132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元、153.3亿元，同比增长9.45%、10.38%、7.66%、3.20%、4.54%，持续增长；同期归母净利润分别为2.28亿元、3.52亿元、6.45亿元、10.56亿元、16.79亿元，同比增长15.82%、54.51%、83.02%、63.74%、59.06%，均为高速增长。

　　可以看到，燕京啤酒归母净利润已经连续5年实现快速增长，并于2025年创下历史新高。

　　对于业绩稳健增长的原因，长江商报记者注意到，燕京u8作为公司核心战略单品，自2019年上市以来持续扛起盈利增长大旗，成为公司实现全国化、产品高端化的核心抓手。

　　数据显示，2025年全年，燕京u8销量达到90万千升，同比增长29.31%，单品销量占公司全年总销量405.30万千升比重突破22%，单品贡献收入占中高档产品总收入比重超三成。进入2026年，该单品销量增速不减，一季度继续保持近30%的高速增长。

　　此外，为完善中高端产品矩阵，2026年，燕京啤酒持续丰富产品梯队，推出a10系列产品布局8—10元价格带，承接u8用户消费升级需求，填补公司中端升级品类空白，形成“u8打底、a10向上突破”的双层中高端产品布局，进一步打开长期盈利增长天花板。

　　七年研发费累达15.84亿

　　官网资料显示，燕京啤酒于1980年建厂，1993年组建集团，1997年7月在深圳证券交易所上市。公司主营业务为啤酒、水、啤酒原料、饮料、酵母、饲料等产品的制造和销售。

　　长江商报记者发现，近年来，燕京啤酒积极求变，不断寻求提升市场竞争力。

　　2025年12月下旬，燕京啤酒在接受特定对象调研时表示，公司持续深化九大变革，包括管理体系、市场布局、供应链建设、品牌焕新与年轻化、产品结构升级与创新等，全方位提升管理质效。

　　在产品战略方面，公司坚定推行大单品战略，稳固燕京u8等核心产品地位，加大中高端产品布局，通过创新研发推出更多高端、超高端新品，优化产品矩阵以满足多元消费需求。

　　在渠道建设方面，燕京啤酒采用“基地市场深耕+省外空白区域攻坚”双线布局模式，全国渠道覆盖密度持续提升。目前公司控股子公司61家，生产基地分布全国19个省市，销售网络覆盖全国各级县市。

　　在营销费用层面，燕京啤酒摒弃过去粗放式投放模式，建立终端动销数据追踪体系，将销售返利、广告投放与终端实际销量挂钩，精准削减低效广告、线下活动开支。数据显示，2025年，公司管理费用14.99亿元，同比下降4.49%；2026年一季度，管理费用率同比下降近0.78个百分点。

　　此外，值得一提的是，近年来公司数字化建设步伐加快，科研创新成果丰硕，以“业务全在线、流程全贯通、数据可视化”为发展目标推动数字化与经营业务深度融合。财报显示，2019年—2025年，燕京啤酒研发费用分别为2.01亿元、2.14亿元、2.09亿元、2.36亿元、2.46亿元、2.33亿元、2.45亿元，连续七年超过2亿元，累计研发费用达15.84亿元。

　　燕京啤酒介绍，在a10的研发过程中，公司投入了三年时间，优化了700多项标准。公司表示，未来将坚持稳健推进策略，根据终端动销、复购率和渠道反馈逐步优化推广节奏，通过品牌高端化、产品年轻化、渠道精细化、市场全国化，推进产品结构持续升级。

　　●长江商报记者 张璐

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