随着塑化剂风波影响的逐步减弱，酿酒板块在经过连续调整后，凸显的估值优势被越来越多的投资者认可。12月12日，酿酒板块涨幅位列沪深两市行业涨幅榜首位，其中刚发布“澄清公告”的贵州茅台(600519,股吧)领涨板块。不过，业内人士仍然提醒投资者，白酒行业股价在明年三四月前继续受制于政策压力，难以出现超额收益，投资者还需静待更好的投资机会。

　　截至昨日收盘，酿酒板块整体涨幅超2.18%。其中，贵州茅台(600519,股吧)大涨4.72%，股价收报211.86元。古越龙山(600059,股吧)大涨2.53%，伊力特(600197,股吧)、老白干酒(600559,股吧)、古井贡酒(000596,股吧)等股票涨幅均超过1%。但同时，板块分化也比较明显，深受塑化剂事件影响的酒鬼酒依然下跌1.15%，股价下跌至32.67元。酿酒行业主力资金仍然呈现净流出态势，昨日共有3亿元主力资金逃离该板块。

　　“事实上，塑化剂事件对其他白酒企业的销量并没有带来太大的冲击，白酒行业的问题在于去库存压力依然很大，这使得很多企业第四季度的业绩压力加重。”上海一位券商分析师向《国际金融报》记者指出，“对于白酒股整体而言，估值是否已经触底还要看未来，尤其是春节销售情况如何。”

　　从估值角度来看，由于第四季度食品饮料行业已跑输大盘15个百分点，以及机构的整体减持，截至上周末，食品饮料行业静态估值已经降到17.55倍，2012年的动态估值为15.71倍。然而，这样的估值水平仍处于所有申万一级行业的中档偏高水平。虽然纵向来看，食品饮料行业估值水平处于历史偏低水平，但目前该行业相对沪深300指数的估值溢价达到83.96%。

　　“今明两年，一线企业受到高端白酒价格上涨乏力影响，而二三线企业受到两方面影响，一是由于各路资本纷纷涌入，竞争加剧；二是次高端白酒主力价位向下。”长城证券分析师王萍预计，“白酒行业销售情况在明年三四月份处于低谷，之后缓慢恢复，但业绩预期可能需要向下修正，主要原因在于弥补今年透支。”

　　国都证券研究员李韵表示：“对于白酒板块而言，如果去库存效果较好，那么春节旺季对明年第一季度业绩是个有力保障。”李韵表示，看好今年提过价且捋顺了价格的企业，其明年上半年的业绩有较强的支撑。