昨日a股冲高受阻，但白酒股却出现了大力度的弹升行情，沱牌舍得（600702）冲击涨停板，五粮液（000858）、青青稞酒（002646）等个股也涨幅居前。数据显示出游资热钱开始抄底白酒股。

　　做空资金转移注意力

　　对于昨日白酒股的如此走势，业内人士认为主要是因为昨日a股市场出现了新的可以融券做空品种，那就是医药股。一方面是因为媒体刊登了质疑康美药业（600518）的文章，为做空资金提供了新的做空品种。另一方面则是医药股在近期的反弹走势中，本身就欲振乏力，说明资金的减持其实一直进行。因此，随着医药股的大跌，那些围绕着白酒股融券做空的资金迅速转而追逐医药股，从而使得白酒股的做空压力陡减。

　　与此同时，白酒股毕竟存在着一定的刚需，即便作*坏打算，四季度白酒销售为零，就凭前三季度靓丽的业绩，白酒股的龙头股的动态市盈率也不过10余倍，与前期的银行股估值数据一样，均处于历史低位区域，估值回升行情值得期待。

　　行业见顶预期难改

　　就行业背景来说，白酒板块在周一的强劲弹升走势只可能是一轮力度较大的短促反弹行情。一是因为白酒股与商务宴请存在着较为密切的关联，尤其是高端白酒，五粮液、贵州茅台（600519）、国窖1573等。随着房地产的调控、国家反腐力度的加大，高端白酒的需求将趋于回落，至少不会承接前几年的持续高速成长的态势。二是因为白酒股的年份酒等高端酒在近期持续得到市场的质疑，自然会减少收藏乃至商务宴请的需求。

　　今年以来，由于高端白酒价格的大幅上涨，为二、三线中端白酒的价格上涨打开了空间。因此，随着高端白酒销售需求的回落，会使得行业内的产品结构的梯级涨升趋势得到改变。

　　因此，在操作中建议投资者还是谨慎为宜，尽量不盲目追涨。

　　当然，白酒的市场需求也不可能消失，只能说是销售量放缓，使得白酒股已不再是一个较佳的投资品种。也就是说，只要市场需求存在，那么，在行业增速放缓的过程中，也可能会出现一定的结构性机会，尤其是贵州茅台、五粮液等市场口碑较佳者，如果短线能够再度回落的话，倒是渐渐进入到价值投资的伏击范围。

　　来源： 深圳商报