上海红酒交易中心近日发布首份红酒投资报告
亚洲*大的红酒交易中心——上海红酒交易中心成立后的首份红酒投资报告，于近日发布。报告认为，随着中国经济的继续迅猛高速增长，未来十年中国红酒投资市场将进入黄金十年。
顶级红酒渐成富裕阶层投资新宠
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这份名为《寻找红酒投资牛市中的投资机会》（以下简称《投资报告》）的报告，是上海红酒交易中心首份、亦是中国首份投资交易行业的专业投资报告。
上海红酒交易中心市场总监王佳琪告诉网易财经，“随着上海红酒交易中心的开业，以及越来越多的人士对于红酒投资产生浓厚兴趣，作为行业的先行者，有必要为广大投资者提供充足翔实的数据，让所有已经在投资和有兴趣投资的人，能够对行业的当下局面更为了解，以帮助他们做出正确的判断。”
据了解，中国红酒交易投资量在近两年快速上升。经历了金融危机的洗礼之后，中国富裕人士对风险的认知更为深入，风险偏好上表现得更加成熟和稳健。顶级红酒投资作为一个新生事物，风险可控、收益较高且稳定，迎合了富裕阶层另类投资的新需求，越来越受追捧。
以富裕阶层18万亿元可投资产计算，如果其中0.5%进入红酒投资领域，投资额就将达到900亿元，该数额远远超过波尔多投资级红酒的年销售额（波尔多投资级红酒年产量1000万瓶，初步估计销售额300亿~400亿元）。
招行的调研分析报告显示，约70%的富裕人士倾向于在控制风险的前提下获得中等收益，较2009年明显提升（增加约10%）；同时，倾向高风险高收益和倾向低风险低收益的人群占比均有所下降。
中国富裕人士财富目标更加多元化，资产配置和服务需求也随之呈现多元化趋势，另类投资受到更多重视。信托、阳光私募、黄金投资、私募股权投资、艺术品、红酒等其他类别投资方式逐渐成为高净值人群的投资热点，并呈现井喷式增长。如2010年年末黄金净投资额较2009年增长80%。
据高盛预测，中国经济在2020年以前年均增速有望达到8.9%。中国经济的不断发展，是顶级红酒牛市运行的基本保证，拉菲就是因为中国投资者的追捧而一飞冲天的。
《投资报告》指出，未来10年，中国富裕阶层对顶级红酒的消费与投资需求将非常旺盛，红酒投资将迎来黄金10年，红酒价格将继续上涨。
今年上半年小年份品种涨速快
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国内红酒投资者对于法国红酒的了解，基本上都是始于以拉菲为代表的法国五大酒庄。事实上，拉菲、拉图、木桐、玛歌、红颜容这五大酒庄的产品，正是红酒投资中长盛不衰的品种。
从2002年12月到2010年12月的年平均涨幅看，五大酒庄的酒涨幅较高。其中，拉菲平均每年涨幅达30%，几乎达到黄金年均涨幅17%的1倍。
然而，今年以来，五大酒庄顶级年份价格走势平稳。《投资报告》显示，五大酒庄顶级年份价格出现盘整的原因主要是过去2年上涨幅度较大，酒价价位很高，追高意愿减弱。
但是，这并不意味着五大酒庄红酒的投资价值趋弱。事实上，五大酒庄小年份酒（当年葡萄酒产量较低）的价格上涨近来更加明显。《投资报告》显示，四大酒庄（除拉菲外）小年份品种在上海红酒交易中心上海市场的交易价格大致在3500元到4000元，明显低于同样是小年份的拉菲2007的价格（8000元），甚至不及拉菲副牌的价格（4000元）。
在顶级年份酒的价格已高位盘整的情况下，市场转而寻找低价品种作为炒作对象。四大酒庄小年份酒具有很高的品牌知名度、价格低，成为上半年的热点，预计未来6个月将继续上涨，全部达到4000元以上。
2011年上半年，小年份品种中上涨*快的是红颜容。红颜容2000及以后年份绝大多数现货品种均实现了不同程度的增长。红颜容2007、2004和2002等小年份品种现货涨幅均超过了20%。
《投资报告》认为，红颜容副牌在过去3年的升值幅度明显落后于其他副牌，价位在1000元左右，有所低估。以拉菲副牌的价格为100%作为基准，拉图副牌为54%，木桐副牌为33%，玛歌副牌为38%，红颜容副牌为26%，红颜容副牌的价格低估严重，会继续上涨。
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二线品牌开始受市场关注
在五大酒庄红酒价格高企的同时，越来越多新兴红酒投资热点也在显现，《投资报告》指出，期酒获利正在走红，而超级二线品牌也越来越受到市场的关注。
《投资报告》显示，投资期酒获利的关键是早期投入。波尔多酒庄大多实行多轮发行制度，每轮之间的价格差别很大。以拉菲2009年的期酒为例，首轮发行价每瓶4230元，二轮发行价每瓶7050元、三轮发行价格每瓶9400元。首轮配额很小，对于期酒投资，应尽可能购入配额，早期投入。
由于五大酒庄红酒的价格猛涨，越来越多的投资者开始关注波尔多的超级二线品牌（supersecond）。
所谓超级二线品牌，是指五大酒庄红酒以外，品质或品牌知名度较高的品种，包括1855年分级中的大部分二级酒庄、市场表现卓越的三到五级酒庄，如括都夏美隆（四级庄）、龙船（四级庄）、靓茨伯（五级庄）、旁地卡内（五级庄）。
据了解，一级右岸部分酒庄也属于超级二线品牌。右岸*大的产区圣爱美隆也具有严格的分级制度，其中一级a等庄为白马和奥松，评为一级b等的有十多个酒庄，其中飞卓（figeac）、金钟（angelus）和帕维（pavie）在中国的知名度相对比较高。
《投资报告》显示，在2009年7月以前，玫瑰2003的价格一直是高于拉菲副牌，更是在玛歌副牌的2倍以上。旁地卡内虽然是五级庄，但其优秀年份的2005年的价格直到2010年7月以前略高于玛歌副牌。
据悉，目前玫瑰2003的价格大致只有拉菲副牌的45%，旁地卡内2005的价格也比玛歌副牌低20%。
《投资报告》认为，随着投资级红酒在中国市场的普及，超级二线品牌的价格具有进一步上升的空间。
