作为一个防御性板块，食品饮料给出了不少惊喜，存在一定的投资价值。近期对于该板块给出不少利好。2012 年全国饮料总产量为13024.01 万吨；进口葡萄酒或在2015 年占国内40%的市场规模；香港奶粉限购令有望取消；天然乳品拍卖价格大幅增长10.4% 创21 个月新高。
从基本面角度而言，短期大众食品优于二、三线白酒，优于一线白酒。大众食品受益于收入分配制度改革和城镇化建设，短期没有负面担忧，终端销售正常，且2013 年总体业绩增速有望略高于2012 年，部分公司处于基本面改善阶段，或受益于“生二胎”等主题机会。看好乳制品行业，行业“永不过时”，具有类医药特征，持续受益于“健康意识提高”和“老龄化”；人均收入增长带来的乳制品消费结构升级趋势很明显；品牌化龙头企业持续受益于人们食品安全意识的提高；行业竞争态势趋缓，龙头企业销售费用率有望下降，净利润率有望不断提升；市销率很低，pe估值有望向医药靠拢。
对白酒类公司，业绩下滑的预期已基本被市场所消化，经过前期的持续下跌，白酒板块特别是一线白酒公司的估值已经达到历史的低位，未来有望出现反弹。非酒食品由于一季度增速较高，食品行业有20-30% 的增速、调味品行业有30%以上的增速，较高的业绩增速以及原料价格稳中有降将继续推动非酒食品的股价继续上升。
