关于严禁中央和国家机关使用
“特供”“专供”等标识的通知
党中央各部门，国务院各部委、各直属机构，全国人大常委会办公厅，全国政协办公厅，高法院，高检院，各人民团体：
2012年第四季度以来，工商总局等10部门联合组织开展了集中清理整顿利用互联网销售滥用“特供”、“专供”等标识商品行动，收到了良好效果。为巩固清理整顿成果，现就严禁中央和国家机关使用“特供”、“专供”等标识有关事项通知如下：
一、充分认识滥用中央和国家机关“特供”、“专供”等标识的危害性。社会上一些不法商贩为牟取不当经济利益，滥用中央和国家机关“特供”、“专供”等标识违法生产销售有关商品，误导了消费者，扰乱了市场秩序，破坏了公平竞争环境，影响了中央和国家机关声誉。各部门、各单位要提高思想认识，加强宣传教育，严明党纪政纪，不授权冠名“特供”、“专供”等标识，不购买使用涉及“特供”、“专供”等标识的物品，坚决维护消费者的合法权益，自觉维护中央和国家机关良好形象。
二、严禁中央和国家机关各部门及所属行政事业单位使用、自行或授权制售冠以“特供”、“专供”等标识的物品。
“特供”、“专供”等标识包括：
（一）含有中央和国家机关部门名称（包括简称、徽标）的“特供”、“专供”等标识。如“××部门特供”、“××机关专供”。
（二）同时含有中央和国家机关部门名称与机关所属行政事业单位名称的“特供”、“专供”等标识。如“××部门机关服务中心特供”。
（三）含有与中央和国家机关密切关联的重要会议、活动名称的“特供”、“专供”等标识。如“××会议特供”、“××活动专供”。
（四）含有与中央和国家机关密切关联的地点、标志性建筑名称的“特供”、“专供”等标识。如“××礼堂专供”。
类似“特供”、“专供”的标识还包括“专用”、“内招”、“特制”、“特酿”、“特需”、“定制”、“订制”、“授权”、“指定”、“合作”、“接待”等标识。
三、要制定严格的举措和要求。各部门、各单位要严格审核预算资金用途，严禁申报、分配预算资金用于涉及“特供”、“专供”等标识的物品；规范采购行为，严禁采购涉及“特供”、“专供”等标识的物品；完善财务制度和支出流程，严禁报销列支涉及“特供”、“专供”等标识物品的经费支出；强化审计监督，将涉及“特供”、“专供”等标识物品的事项作为内部审计的重点内容；定期对社会上盗用冒用本部门“特供”、“专供”等标识的信息进行筛查，将发现的问题或线索，及时向工商等职能部门投诉举报并配合做好打击工作，采取适当方式消除不良影响，切实维护自身合法权益。
四、各相关职能部门要加强沟通，密切配合，形成工作合力。财政部门要进一步完善相关财务规章制度，加强预算资金管理；审计部门要结合日常审计，加大对涉及“特供”、“专供”等标识问题的监督力度；机关事务等有关部门要加强对涉及“特供”、“专供”等标识行为的监督检查。工商、商务、烟草专卖等部门要加强对市场上滥用“特供”、“专供”等标识的产品和行为的监管，及时受理、调查、处置涉及“特供”、“专供”等标识的投诉举报事项。
五、严格对涉及“特供”、“专供”等标识行为的责任追究。对使用涉及“特供”、“专供”等标识物品的单位，由相关职能部门或其上级部门责令限期改正并通报批评。对自行或授权生产销售涉及“特供”、“专供”等标识物品、牟取不当利益的单位，由有关部门依法依纪对相关责任人员进行处理；涉嫌犯罪的，依法追究刑事责任。
白酒股或再次受影响。
贵州茅台：承受转型阵痛 推荐评级
2013-03-28 类别：公司研究机构：长江证券(000783,股吧)研究员：周密
事件描述贵州茅台(600519,股吧)(600519.sh)今日公告2012a业绩报告，主要内容如下：
2012q4公司累计实现营业收入264.55亿元，同比增长43.76%，净利润133.08亿元，同比增长51.86%；净利润率50.3%，同比上升2.68个百分点。eps12.82元；其中四季度实现营业收入65.24亿元，同比增长37.05%，净利润28.88亿元，同比增长31.63%；净利润率44.27%，同比下降1.82个百分点。eps2.78元。2012年利润分配预案为每股派现6.419元。
事件评论12年业绩符合预期，13年规划稳定人心：公司收入和业绩符合市场预期，q4报表的显著变化来自毛利率和销售费用率的双升，两者各自上涨2%和1.1%，而12年营业利润率则同比继续提升4个百分点，全国直营店体系的导入效果逐步展现；同时公司预计13年营收增长20%左右，考虑到去年提价因素则销量的下滑幅度为10%左右，这同公司前期新闻传言相匹配同时有利于稳定板块信心。分产品来看，下半年高度酒的增速有所改善但整体增长依旧弱于低度酒，低度茅台酒营收比重低于10%。
12年成品酒销售较生产出现一定放缓：公司12年共生产茅台酒及系列产品基酒4.28万吨，同比增长8.33%；生产成品酒2.57万吨，同比增长21.12%，销售2.43万吨，同比增长3.14%。由于储存的基酒增加，q4库存增加17.8亿，全年增加24.8亿。
12年股息率再创新高：2012年利润分配预案为每股派现6.419元，按照180元的3个月动态平均价估计股息率在3%左右再创新高。
q4预收款上升13.4亿至50.9亿，现金流充裕：q4公司预收款累积至50.9亿，环比q3增加13.4亿，这是去年唯一出现预收款上升的季度，业绩平滑意图明显；q4应收账款增加1583万元,为q3的近10倍，增加的部分主要来自于深圳经销商国盛源。与之对应的是12年底公司货币资金增至220亿，能够完全弥合现金分红所需65亿以及13年拟投资茅台酒和系列产品技改配套措施的83亿元。
13年开局以来行业利空因素交织，这也是公司渠道下沉同时营销市场化的关键时期，在预期20%的平稳收入增长背景下对于动态过程的评估意义重大。预计2013-2015年eps为14.75元，18.0元和22.4元，维持“推荐”。
五粮液：下调目标价至34.9元 买入评级
2013-03-06 类别：公司研究 机构：瑞银证券 研究员：王鹏 赵琳
春节不旺和发改委罚单影响市场信心据我们的渠道调查，13年春节前后普通五粮液(000858,股吧)一批价680元/瓶左右，延续了12年以来的低迷。2月22日，发改委对公司罚款2.02亿元。市场信心因此受一定影响，尤其是结合行业供过于求、中央反腐、军队禁酒令等信息，市场存在观点认为白酒行业将面临较长时间的调整。
下调2013-2014年盈利预测由于春节期间旺季不旺，公司*近称2013年争取实现利税20%增速，我们认为这比前期13年收入350亿元目标（同比增30%）有明显下调。根据我们对量价和产品结构的调整，我们下调了对公司13-14年的盈利预测，调整后eps分别为3.01/3.40元（原3.16/3.69元），调整后盈利同比增速为20%/13%。
我们关注三个催化剂一是3月全国“两会”是否出台涉及白酒的反腐新政；二是五粮液能否在“两会”之后有效打击串货，整顿市场价格秩序；三是6月中央经济工作会议对经济的判断。若经济复苏良好，投资活动持续增加，应会有利于白酒需求复苏。我们预计在2013年下半年市场焦点将转向酒企的业绩成长性上来。
估值：下调目标价至34.9元，维持“买入”评级我们维持12年盈利预测不变，并将公司13-14年eps预期由3.16/3.69元下调为3.01/3.40元。此外，长期看公司应会增加费用支出以支持其外延式扩张，故我们上调了其长期费用率假设。我们基于瑞银vcam工具估值，将目标价由53.0元下调为34.9元（wacc9.3%）。但我们仍然看好公司的领先优势和发展前景，维持“买入”评级。
洋河股份(002304,股吧)：增长放缓 下调盈利预测和目标价
2013-03-04 类别：公司研究 机构：瑞银证券 研究员：王鹏 赵琳
江苏市场乏力，或将拖累业绩表现公司从12年三季度开始收入增速开始降低。据我们渠道调研，2013年春节公司大本营江苏市场上部分经销商甚至出现销售同比下滑。由于江苏是公司约三分之二收入来源的重点市场，因此我们预计公司在江苏市场销售不佳将拖累整体表现，公司一季度乃至全年增速或将放缓。
下调公司2013-2014年盈利预期我们根据业绩快报将2012年净利润从64.14亿元下调为61.90亿元（对应每股收益从5.94元下调至5.73元，并将对13/14年“蓝色经典”系列酒品的收入预期从201/259亿元下调为181/216亿元，进而将2013-14年净利润预测从89.67亿元/124.35亿元下调为74.79亿元/90.36亿元，调整后2013-14eps预测分别为6.93/8.37元（原分别为8.30/11.51元）。
葡萄酒大幕开启，盈利尚待时日公司在2013年1月正式推出“kingface”和“sidus”两个系列5款葡萄酒，原酒分别是来自法国波尔多太阳集团和智利科诺苏公司。结合公司以往新产品推广历史，我们预计葡萄酒业务在2-3年内将处于市场推广期，在2013-2014年内将难以贡献盈利。
估值：下调目标价至119元，维持“买入”评级根据调整后的盈利预测，我们基于瑞银vcam工具进行估值，将目标价由194元下调为119元（wacc为9.3%）。我们认为公司深度全国化将带来成长性，公司仍处于增长期，市场无需过度悲观，维持对公司的“买入”评级
水井坊：短期压力较大 中性评级
2013-03-29 类别：公司研究 机构：海通证券(600837,股吧)研究员：赵勇
事件：
水井坊(600779,股吧)近期公布2012年报，2012年实现总收入16.36亿，净利润3.38亿，分别增长10.41%和5.38%。2012年实现扣除非经常性损益的净利润3.29亿，增长30.6%。2012年eps为0.69元。业绩符合预期。2012年第4季度实现总收入3.99亿，营业利润3000万，净利润2000万，分别同比下滑5.5%，74%和81%，第4季度实现eps为0.04元。
2012年公司销售商品收到现金15.14亿，同
