申购一款白酒产品，待其升值后卖出获得收益，或者由酒企保证以一定的收益率回购——随着“白酒证券化”逐渐升温，越来越多的投资客开始像炒股一样炒白酒。
　　这种新颖的投资方式也让更多地方酒企热衷于发行俗称“纸白酒”的白酒理财产品。

　　地方名酒为何钟情发行“纸白酒”？投资“纸白酒”，收益及风险如何？

　　可巨额回款，谋全国市场

　　地方名酒钟情“纸白酒”

　　1月7日，黄山头正式登陆上海酒交所，成为白酒证券化进程中第一家吃螃蟹的湖北酒企。随后，黄鹤楼、枝江等本土酒企也跃跃欲试，谋划登陆上海酒交所，目前正进行产品规划、设计发行方案。

　　记者查询资料发现，从2012年10月第五只白酒产品发行以来，地方白酒证券化提速，半年时间即有4只新品发行。湖北以外，国内不少地方二线名酒也加入了发行“纸白酒”的热潮。日前，重庆地方名酒“诗仙太白”在成都举行上市推介，河南名酒宋河酒业也计划4月份在上海酒交所发售产品，算上这两家，上海酒交所将汇聚9只白酒产品。

　　知名白酒营销专家肖竹青表示，区域名酒，特别是想要布局全国市场的酒企，进军白酒证券化的动力更大。“发行‘纸白酒’，酒企可以快速得到近亿元的高端酒品销售回款，更能提升产品的价值感，对白酒推出高端产品打下市场基础，并能促进线下产品的销售。”肖竹青说。

　　买家难变现，活跃度不高

　　投资“纸白酒”也有隐忧

　　记者在上海酒交所官网发布的2月份价格行情及交易评述中看到，水晶舍得当月以500元开盘、460元收盘，全月下跌38元，跌幅7.63%，中国品味全月下跌110元；本月景芝国标以542元开盘、558元报收，上涨16元；杜康传奇在2月是第一个完整交易月，以437元开盘、450元收盘，全月上涨9元。

　　值得注意的是，上涨的酒品均有溢价回购条款，酒企承诺，一定条件下将以高于市场价的价格回购产品。肖竹青表示，由于有酒厂开立的银行保函担保*低收益率，所以投资者选择可溢价回购的产品，目前基本没有风险。

　　然而，有业内人士质疑，酒企担心投资者对产品不认可而提供保证，形式类似变相的融资，说明酒企发行的产品内在价值模糊。此外，投资者购买了白酒理财产品以后，如要变现则必须要有下家接手，否则就全砸在手里了。对此，肖竹青表示，难以变现是因为白酒理财产品交易活跃度不高，投资者参与不够，就像股票市场起步时一样，投资者认可这种模式还需要时间。

　　来源：楚天都市报