上周食品饮料行业跑输大盘，除黄酒外其他酿酒子行业均下跌，白酒跌幅较大。从白酒基本面情况来看，白酒依然面临库存压力，二三季度是白酒消费淡季，预计库存压力会上升，四季度可能会迎来一波去库存。
需求方面仍然不乐观，次高端市场受到茅台五粮液(000858,股吧)价格下跌的影响，性价比在下降，500元左右的白酒受到影响较大。短期地方白酒面临的压力相对较小，但是随着高端白酒价格结构调整，未来三线地方酒企将面临较大的竞争压力。
白酒行业依旧受政策层面压制，三公消费支出持悲观态度，财政收入的缓慢增长一定会造成三公消费的刚性预算下降，并且会持续相当长的时间。目前部分高端白酒放弃控量保价措施，未来价格会逐渐趋于理性。大众食品需求较为刚性，增长较为稳定，未来会受益于城镇化和居民收入的增长，看好大众食品中稳定成长的龙头公司，建议重点关注双汇发展(000895,股吧)(000895)、伊利股份(600887,股吧)(600887)、三全食品(002216,股吧)(002216)，不过目前大众食品估值较高，短期有回调风险。国都证券
来源：现代金报
