燕京啤酒业绩稳健,收入增长速度快于行业平均水平。报告期燕京集团实现营业收入增长11.33%,快于行业收入增长6.77%的速度;实现营业利润21.38亿元,同比下降0.15%,基本与上年持平;归属于母燕京集团股东的净利润17.59亿元,同比增长1.20%。燕京集团收入保持了较快增长速度,但盈利水平基本与上年持平,业绩表现稳健,惟四季度表现不如上年。

　　燕京啤酒产品结构继续改善,高端品牌和第二品牌产品销量均实现了较快增长。燕京2012年实现啤酒销售790万千升,同比增长10.49%,而较为高端的罐装、奥古特等产品销售155万千升,同比增长29.17%,同时崂山、银麦等第二品牌销量实现了14.24%的增长,均快于主品牌。目前燕京集团的单位产品售价较低,通过提高高档次产品的占比来提升业绩将是燕京集团未来发展的重点之一,凭借突出的研发和品牌能力,燕京集团在此方面将会有较好表现。

　　利息收入的增加和营业外支出的减少为燕京集团净利润的增长提供了裨益。在燕京啤酒实行现金的集中管理后, 燕京啤酒的利息收入水平实现了较快增长,同时本期的资产处置损失减少也减少了利润流出,使得燕京啤酒本期净利润水平维持在较好水平。

　　燕京啤酒资产状况不断改善,运营能力持续提高。燕京啤酒的资产负债水平依然较高,但整体资产结构良好,不存在偿债风险。同时, 燕京啤酒的应收账款和存货同比均实现了较大幅度的下降,运营效率得到了提升。燕京集团整体运营状况非常稳健。

　　啤酒行业依然处于整合阶段,行业内竞争较为激烈,但在居民收入增长的背景下,行业依然能有较快发展。作为行业龙头企业之一,参考国际啤酒巨头发展经验,竞争格局稳定后的毛利率提升和费用率下降将是燕京啤酒盈利能力提高的关键。

　　来源：千龙网