近期山西汾酒分外疲弱，截至4月25日，该股已经连续6个交易日下跌，连续跌幅达到14.44%。在该股持续下跌的同时，其日k线也是持续收阴。
在一线白酒受政策影响股价大跌时，市场一度认为二三线白酒将间接受益。但是，随着管理层对“三公”消费打压力度加大，二三线白酒也难以独善其身。从一季报来看，二三线白酒普遍出现预收账款大幅减少和存货激增的问题。有分析人士认为，从种种迹象来看，二三线白酒未来业绩可能面临一定压力。
山西汾酒一季报显示，公司一季度预收款为3.3亿元，较年初骤降73%，较去年同期下降69%。分析人士指出，预收账款快速下降可能意味着公司产品销售端需求出现了一定程度放缓，这可能不会立即对公司短期业绩产生影响，但对中期业绩产生负面影响的可能性正逐步增大。
同时，机构对于白酒股态度也在发生微妙变化。截至一季度末，持有贵州茅台的基金数量降至100只以下，基金持股量由去年四季末的1.24亿股减至今年一季末的7636.41万股，减持市值更是高达130.5亿元，连续两个季度成为基金减持对象。
分析人士指出，虽然目前尚不清楚机构是否也会减仓山西汾酒，但二级市场上这种预期并非不存在，受此影响，山西汾酒后市或将继续面临一定压力，因此投资者可趁机适当融券做空该股。
