从2011年一季度开始，受益于白酒行业高景气度，食品饮料单季度净利增速持续大幅超越沪深300代表的全市场，推动了基金配置食品饮料比例快速上升。
展望2013年二季度，我们认为，双汇发展、南方食品、贝因美、伊利股份、承德露露净利可能高增长。其中，南方食品来源于营收增长、毛利率上升、销售费用率下降；贝因美来源于营收增长、2012年二季度低基数加投资收益；双汇发展来源于成本下行推动和毛利率上升、2012年二季度低基数；承德露露来源于营收增长、主要原材料价格下降推动的毛利率上升；伊利股份则可能受益于营收增长、毛利率小幅上升、费用率小幅下降、2012年二季度低基数。
来源：平安证券
