投资建议:
政府不断整顿食品安全问题,近期推动乳制品整合,利好龙头企业,重点推荐的食品股有“贝因美”、“伊利股份”和“光明乳业”。大盘疲弱,白酒板块估值偏低,终端价稳量升,可获得相对收益,关注行业调整期内具有品牌竞争优势和资金优势的一线白酒企业,推荐“贵州茅台”和“泸州老窖”。要点:
板块表现:6月上半月(1-15日)全部a股下跌5.49%,食品饮料指数(中信)下跌3.81%,表现好于大盘,呈现出良好的防御性。从食品饮料行业子板块来看,期间所有子板块都下跌,其中黄酒和乳制品板块跌幅*小,相对板块分别下跌2.03%和2.33%,其他食品和调味品跌幅居前,相对板块分别下跌6.10%和7.49%。
行业观点:政府正不断出台政策整顿乳制品行业,推动行业整合,利好龙头企业。食品安全愈发受政府关注,消费者信心有望恢复,重点推荐乳制品龙头股“贝因美”、“伊利股份”和“光明乳业”。白酒行业负面消息已基本消化,*坏时期已经度过,估值偏低,在大盘疲弱的背景下,有望获得相对收益,重点推荐一线白酒企业“贵州茅台”和“泸州老窖”。
食品价格指数:高端白酒价格开始回暖,中低端酒价格平稳;生乳价格继续上行;牛奶价格小幅回调;猪肉价格回升。
六月要闻:工信部透露乳制品行业整合计划;一线白酒价稳量升;食品安全检测在各地日趋加强;联想控股寻求并购更多白酒企业;海天即将上市,扩宽发展道路。
风险提示:政策风险;食品安全风险。
来源：长城证券
