盈利预测与评级:基于公司“六大接力”提升高增长预期以及阜阳市政府的大力支持等积极因素,我们判断公司未来三年仍会保持50%以上高增长,2012年增速达到或超过70%可能性较大。中性偏乐观预计11-13年净利润增速至112%、68%和50%,11年eps 0.64元、1.08元和1.62元,12-13年对应pe仅为19倍和13倍, 同时考虑到公司具有兼并收购,实现内涵增长与外延扩张并举的预期,给予2012年目标价30元,动态pe12年28倍,13年17倍,与当前价位还有50%左右提升空间,继续强烈推荐。
风险提示:公司中高端品牌“徽蕴〃金种子”在合肥以外城市的推广可能低于预期,省外市场推广因区域经理人才不足等影响增长速度。
