黄山头业务停滞不前

　　凯乐科技（600260）昨晚发布2013年中报显示，报告期内实现营业收入11.43亿元，同比下滑8.27%；归属于上市公司股东的净利润1.05亿元，同比下滑46.26%。在凯乐科技的塑料管材、房地产和白酒等三大业务中，前两者上半年的营业利润分别为4523万元和7124万元，同比分别大幅下滑39.74%和54.77%，仅白酒业务营业利润保持了正增长，但增幅未能超过两位数，仅为9.40%。

　　不过，新快报记者在查看凯乐科技的半年报后发现，其白酒业务的增长含有一定的“水分”。据其半年报，上半年白酒业务实现收入4.07亿元，同比增长60.07%；营业成本1.64亿元，同比增长413.98%。公司白酒产品主要为黄山头，是什么原因使其白酒业务毛利率下滑如此厉害？原来，其去年设立的泸州凯乐名豪酒业为基酒销售业，毛利率不能等同成品酒的销售毛率，因此，尽管泸州凯乐名豪的合并收入同比增加15271万元，但毛利比同期只增加了2091万元。

　　在剔除泸州名豪酒业的合并因素影响后，记者发现，凯乐科技旗下白酒主打的黄山头产品，上半年实现收入和营业利润25421万元和22237万元，与去年同期的数据惊人地几乎相同，显示黄山头业务同比几乎处于停滞状态。

　　然而，在中报中凯乐科技却表示：“5万吨白酒勾储项目顺利投产，对公司白酒行业的地位提升，及市场扩张起到了决定性的作用，公司的白酒收入同比大幅上升”，掩饰了主要白酒业务黄山头同比无丝毫增长的事实。而在白酒行业普遍陷入低迷的背景下，凯乐科技5万吨白酒勾储项目的产能，未来将如何消化，恐怕将是乐观情绪溢于言表的凯乐科技管理层，未来将不得不面对的难题。

　　此外，对上半年利润的分配事宜，凯乐科技表示，今年因1000万芯光纤项目及白酒包装勾储等项目需要资金，暂不进行现金分红或资本公积转增股本等。