“白酒市场今年上半年景气度不好，行业利润下滑，库存压力大。传导到交易所层面，‘纸白酒’价格出现波动也是正常的。”瑞银证券白酒行业分析师王鹏告诉记者。
上海国际酒业交易中心副总裁陈玲清表示，*初发行的几款“纸白酒”上市之后确实出现了价格浮亏的问题，交易所也在反思。她向记者描述了“纸白酒”刚推出时的热闹景象，“一下子就很热，就像‘打新股’一样，但一上市就开始狂抛。
承销商接了大概几万瓶酒后自己也没底了，也不敢接了，这就更麻烦了，而且酒厂当时还没有保底溢价的回购条款。”据悉，随后上海国际酒业交易中心新增了保底回购条款以及定向配售两项规则。
“实际上，对于酒企来说，增加保底回购条款对它的影响也不大，这样交易双方的利益都能得到一定保障。”王鹏指出，对酒企而言，到酒交所发行产品是短期融资的一个好途径，发行费用和保底回购承诺的利率加起来成本也不高，并且是企业提升品牌知名度的较好平台。
不过，尽管目前交易所为了稳住“纸白酒”价格，对新发行的产品新增了保底回购条款，但前期发行的多只产品出现价格暴跌后，由于交易活跃度低，无人接盘，不少投资者只能无奈被“套牢”。
记者查阅多家酒交所的交易数据后发现，目前各酒厂发行的“纸白酒”都陷入交易冷淡期，每个白酒品牌的交易产品一半以上处于库存状态，不少产品甚至零交易。交易活跃度不够，也就造成了出手变现难的尴尬局面。
来源：酒代理
