9月9日晚间，古越龙山(600059.sh)公告称，公司将全权委托古越龙山文化传播有限公司负责电视连续剧《女儿红》的拍摄和发行等事宜。公司将以营销广告费用形式预算投入*少6900万元(包括宣传营销发行所需费用)，同时可根据实际情况按上述总预算投入的5%~10%追加投入。

　　值得注意的是，此次投资额6900万元约占公司上半年净利润的70%。有业内人士质疑，古越龙山如此慷慨投资拍电视剧，是否能换回理想的回报？

　　6900万元拍电视剧

　　据古越龙山公告，公司管理层认为，绍兴女儿红酿酒有限公司(下称“女儿红公司”)自2009年收购以来，借助品牌营销和网络营销不断提升自身形象，经济效益逐年增加，发展势头良好，对公司业绩影响逐渐增大。拍摄《女儿红》电视剧，对宣传女儿红酒文化、提升女儿红品牌、推进女儿红市场拓展有较好的促进作用，将对女儿红公司业绩提升产生积极影响。

　　“女儿红公司今年来发展势头很不错，所以公司对此也很重视。”古越龙山董秘周娟英告诉记者。

　　据了解，女儿红公司2012年度营业收入3.05亿元，占古越龙山营业收入的 21.44%；净利润3078.19万元，占古越龙山净利润的16.13%；今年1~6月份营业收入2.18亿元，占古越龙山营业收入的25.38%；净利润 2252.24万元，占古越龙山净利润的 21.92%。

　　不过，拍摄电视剧所需的费用6900万元，对于古越龙山而言却是一笔不小的开销。财务数据显示，古越龙山今年上半年归属于上市公司股东净利润为1.03亿元，此次电视剧拍摄投入的6900万元占公司上半年净利润的67%。而从销售费用来看，今年上半年古越龙山的销售费用为1.27亿元，此次电视剧拍摄投入的6900万元占公司上半年销售费用的54%。

　　不过这笔费用暂时并不用计入。公司公告称，电视剧拍摄合同的履行对本年度公司业绩不会产生影响，在电视剧制作完成后首播发行年度，需对投入费用进行分摊，将对公司净利润产生一定影响。

　　投资回报遭质疑

　　“现在文化传媒投资并购火热，古越龙山也想当一回弄潮儿？只是不知道如此大手笔能否换来好的回报？”一位市场人士表示。

　　有业内人士分析，古越龙山之所以斥资6900万元拍摄电视剧《女儿红》，是因为受“三公”消费限制以及高档餐饮酒楼不景气的影响，价格相对较低的女儿红越发成为古越龙山收入的重要来源。

　　古越龙山上半年收入增长5.52%，其中黄酒增长4.74%，市场研究认为，公司中低档产品增长较快，尤其是女儿红系列快速增长，确保了总体收入增长4.74%。上半年女儿红销售收入2.18亿元，预计同比增长20%左右。

　　据悉，按投资额6900万元和《女儿红》集数约35集粗略计算，《女儿红》的单集成本约为197万元，这样的价格在业内并不算低。

　　虽然古越龙山对于投资拍摄电视剧并不吝啬，但公司2013年半年报显示，公司货币资金从年初的4.81亿元骤降至0.76亿元，资金并不十分宽裕。而从近年来的业绩增速看，古越龙山2010年、2011年和2012年的主营收入同比增速分别为45.73%、15.41%和14.15%；净利润同比增速分别为62.51%、36.95%和12.09%，呈逐年下滑的趋势。

　　来源：第一财经日报