本周三，停牌多日的顺鑫农业推出了定向增发方案，公司拟以11.86元/股的价格向包括控股股东顺鑫集团在内的不超过10名特定对象，非公开发行不超过1.47亿股，计划募资17.43亿元用于牛栏山酒厂研发中心暨升级改造工程项目（一期、二期）、熟食产业技术升级项目、白酒品牌媒体推广项目以及补充流动资金。

　　巨资加码中端酒市场

　　在此次的募投项目中，*大的看点无疑就是牛栏山酒厂研发中心暨升级改造工程项目。公司指出，在保持白酒生产总量不变的条件下，将调整6000吨白酒由低档白酒向中档优质白酒转型，新增高品质基酒储存能力12000吨。另外，新增配制酒灌装能力50000吨，同时建设研发中心、微生物培养实验楼以及对老旧的灌装、勾调等生产线、设备进行更新改造。

　　公告披露该项目投资总额13.15亿元，其中本次募集资金投入9.32亿元。公司预测，项目实施后，正常年年均可实现利润总额2.5亿元，税后内部收益率为11.5%，税后投资回收期为10.6年（含建设期）。

　　顺鑫农业如此大手笔的加码布局中端酒市场源于白酒市场格局的变化。公司表示，由于居民生活水平和收入的提高，优质的大众白酒将成为市场主流。另外，国家严控公务高端白酒消费也促使和引导了白酒消费者回归大众主流消费，中端白酒市场将会承接部分高端白酒的消费转移，使得市场空间进一步扩大。

　　正是由于中端白酒市场这一发展，使顺鑫农业的白酒业务出现较快的增长。半年报显示，公司白酒业务上半年实现销售收入23.58亿元，同比增长27.07%；毛利率同比上升10%，高达57.62%。公司牛栏山白酒销售规模持续扩大，百年、珍品等系列的中档白酒均受到市场的广泛认可，逐步成为白酒板块新的利润增长点。

　　中端白酒市场竞争加剧

　　不过，限制三公消费相关政策的出台对中端白酒市场来说却是一把双刃剑。一方面，该政策抑制了高端白酒的消费从而给中端市场带来了机遇；但另一方面，它也促使高端白酒生产企业调整产品结构积极进军中端市场。这使本已竞争激烈的中低端市场更趋白热化。

　　一位中端酒企品牌推广负责人感慨：他们（高端酒企）要么降价，要么推出中低端酒，来抢夺市场。本以为“机会来了”的中低端酒企，突然发现市场突然变得“很拥挤”。

　　他表示，“茅台仁酒以及汉酱酒价格从700余元一下降至300元、400元，这让中端白酒企业感受到了很大压力。虽然受政策影响较小，但中端市场一下子挤进了几十、上百个品牌，销售压力可想而知。”

　　此外，一些非酒企的巨头也纷纷涉足白酒业。继联想、维维集团后，近期饮料巨头娃哈哈集团也将投巨资进军白酒业。娃哈哈与贵州省仁怀市政府签订了白酒战略投资协议，入驻仁怀市白酒工业园区，一期投资额高达150亿元。由该集团包装的品牌酒将于11月份上市。

　　内有酒企纷纷抢滩，外有非酒企高调进入，对于中端酒市场来说，这注定将是一场愈演愈烈的持久战。而顺鑫农业此时宣布投巨资加码这一市场，能否如公司所愿，在这场中端酒市场的争夺中胜出呢？记者 凌嘉